理论上菜籽粕的用途包括用作饲料蛋白原料、生产油菜籽蛋白和提取化工原料.菜籽粕是一种重要饲料蛋白原料,与其他蛋白原料相比,具有某些特性。与豆粕相比,菜粕的粗蛋白含量低于豆粕,但价格便宜,一般菜籽粕/豆粕比价在80%以下时,在水产料中添加菜籽粕具有价格优势。

随着国产油菜籽产量萎缩,国产油菜籽压榨逐渐向小机榨聚拢,而国产油菜籽经过烘炒后压榨的产品是油菜籽饼,油菜籽饼经过加工之后可以用作水产饲料,但是质量不及普通菜籽粕,也不符合菜籽粕期货的交割标准。

根据Mysteel统计,近六年进口菜籽油厂菜籽粕提货总量呈现减少态势,近三年呈现出减少的趋势,按照不同年份来看,2019年中国进口菜籽油厂菜籽粕提货量为146.06万吨;2020年中国进口菜籽油厂菜籽粕提货量为139.33万吨,较2019年减少4.6%;2021年中国进口菜籽油厂菜籽粕提货量为132.61万吨,较2020年减少4.8%;2022年中国进口菜籽油厂菜籽粕提货量为77.37万吨,较2021年减少41.6%。2021年加拿大油菜籽供应紧张,国内采买菜籽量持续低位,国内油厂一直处于偏低开机率,提货被动减少,且由于直至2022年上半年前,国内菜粕价格一直处于高位,饲料添加比例低,随着进口菜籽陆续到港,菜籽压榨量增加,菜粕价格进一步回落,菜粕需求逐步回暖。

2023年中国进口菜籽油厂菜籽粕提货量为273.67万吨,较2022年增加163%%。从菜籽压榨产粕角度看,同菜油一致,华南菜籽大供应兑现,区别于菜油的是,菜粕水产旺季结束背景下,刚需减少。但是由于与豆粕的价差不断拉大,菜粕的性价比相对凸显,在一定程度上支撑菜粕在淡季的消费。不过四季度的供需极度不平衡的态势下,菜粕与相关产品的价格相比或仍处于弱势。但从整个年度来看,菜粕的提货增量明显,主要因素是国内菜籽压榨的增量,进口菜籽压榨粕挤压了一部分直接进口菜粕的市场。

根据Mysteel数据,进口菜籽油厂菜籽粕期末库存如下,2019年中国菜籽粕期末库存总量为1.83万吨;2020年中国菜籽粕期末库存总量为1.80万吨;2021年中国菜籽粕期末库存总量为5.3万吨;2022年中国菜籽粕期末库存总量为1.8万吨。2023年中国菜籽粕期末库存总量为5.08万吨。2023年上半年由于菜粕价格偏高,菜粕需求曾跌落谷底,菜粕库存拐点较往年推迟。作为饲料蛋白原料,菜粕与下半年与豆粕拉开价差,提前恢复了一部分需求。