引言：2023年底，不丹受枯水期影响导致电力短缺，不得不从印度大量进口电力，生产原料成本的上涨导致硅铁成本增加，不丹厂家提高报价，印度生产商随即跟上；叠加印度标准局（BIS）许可证到期，不丹大量硅铁无法出口至印度，进口供应的短缺使得印度硅铁价格进一步拉高，由101700卢比/吨上升到110000卢比/吨。反观国内硅铁市场却疲软依旧，因此本文将对比印度与中国市场走势情况，希望为读者提供更紧贴市场行情的发展思路。
一、印度市场
近几年，在海外大多数国家钢材供应下降的情况下，印度钢材市场份额不断增长。同时，印度政府提出2030财年实现3亿粗钢产能计划，为此印度出台了国家钢铁政策及相关激励政策。而硅铁作为钢铁生产中不可或缺的必要材料，其在印度的发展前景值得关注。
印度硅铁的海外依存度较高，国内主产区以梅加拉亚邦为中心，但大量依赖进口。其中，不丹是印度的主要进口国，长期占到进口额的一半以上。不丹的价格对印度有较大的影响，堪称印度硅铁价格的风向标。2023年上半年，因主产区长期存在的电力危机，厂家生产受到较严重影响，印度硅铁的价格居高不下。下半年开始，由于印度国内钢铁价格相对高昂，市场更倾向于选择较便宜的进口钢材，不锈钢的需求也受到一定限制，使得印度硅铁价格长期弱稳运行。
据悉，2022年10月，AMNS印度公司曾经宣布投资约6亿卢比（720万美元），将钢铁厂的产能提高到1500万吨。在宣布这一消息的前几天，据悉印度另一个大型钢铁项目也获得了批准，JSW Utkal Steel收购了印度东部奥里萨邦的一片林地，用于建设综合性绿色钢厂。新增钢铁产能的投产将提高其对硅铁的需求，再加上印度雄心勃勃的粗钢产能计划，中国硅铁在印度大有可为，印度或将成为我国硅铁出口的又一片蓝海。
二、国内市场
回顾2023年全年硅铁价格情况，国内硅铁呈现一路走低，中间虽有反弹，但是支撑不足，呈现走低上调震荡冲高再次回落走势，市场成交一般，厂家订单良好，由于部分月份盘面同时给出较好的价格，不少厂家选择交盘面，也有企业选择盘面套保，整体开工呈现下降趋势。
生产端：
全年国内硅铁生产仍维持小幅走低态势，且利润低位叠加产区地区有停产检修等情况，生产积极性较低，2023年硅铁产量555.74万吨，较去年596.83万吨同比减少6.88%。
需求端：
粗钢：根据统计局数据，2023年全国粗钢产量10.19亿吨，较去年增加608万吨，总体上基本持平。2023年钢铁产业也是在整体经济复苏、国内产能重组和置换的大背景下迎来新发展。季节性变化充分体现了 “以销定产、以效定产、以现定销”的特点，行业运行总特点是稳定。
贸易商：每月月初钢招集中期间，中间环节采购增加，贸易商挺价出货意愿强烈，上下游所出价格匹配难度较大，整体市场成交稍有转好。后期市场情绪走弱后，贸易需求冷淡，由于下游持续下滑缺乏优势，中间环节囤货意愿低，散户小贸易商逐步淡出市场，叠加出口市场更加低迷，贸易商市场信心明显不足。
金属镁：2023年金属镁市场整体处于弱势状态，5月由于府谷镁锭市场停工淘汰兰炭落后产能，造成镁锭产量明显上半年高于下半年的情况显现，11月开始复产消息愈发明显，部分企业开始做复工前期准备，12月镁锭产量小幅上涨，但涨幅相对有限，同时在镁厂供给不断增加的情况下，下游需求能否及时恢复同样是市场关注的主要方面。
出口：
2023年硅铁出口情况更加严峻，据海关数据显示，1-12月硅铁（Si＞55%）出口总量379353吨，同比减41.38%。1-12月硅铁（Si≤55%）出口总量27275吨，同比减2.33%。总计硅铁出口总量406628.02吨，较去年675111.02吨，同比下降39.77%%。
主受海外需求不多，中国出口价格也较22年有下跌，72硅铁主流FOB天津港价格由年初1615美元/吨到年底1205美元/吨，75硅铁由FOB1690美元/吨到1280美元/吨。24年开始，硅铁价格并未看到反弹波动，依旧是底部弱稳运行。目前72硅铁主流FOB天津港价格1180-1200美元/吨，75硅铁1260-1300美元/吨。对比印度市场70%硅铁价格110000卢比/吨，折算成1300多美元/吨，中国出口价格还是相对有优势。
选取2023全年中国出口大于1000吨的国别情况如上图所示，其中前十位国家分别是：日本、韩国、墨西哥、中国台湾、泰国、印度、土耳其、印度尼西亚、越南、阿联酋。其中出往印度13876.5吨，排名第六位。印度是中国硅铁的第六大进口国。
三、总结
据最新消息，1月25日，印度标准局（BIS）已经续约一些不丹出口商的许可证，硅铁价格应声下跌，印度古瓦哈蒂70%硅铁出厂价由111500至110000卢比/吨，下跌1500卢比/吨。不丹硅铁的降落幅度与之保持一致。预计几天将恢复正常交易。许可证对印度价格虽有冲击，但较去年依然是走高态势。中国硅铁出口商表示中国出口需求未出现缺口，硅铁出口成交情况并没有转好，相反价格还有稍跌态势。大家对于硅铁未来价格保持谨慎态度。
综合来看，硅铁下游市场不景气仍是市场较大拖累，出口刚需支撑有限，当印度钢铁产能增加时，印度的硅铁需求或将相应增加。硅铁供应端加速释放下，国内硅铁基本面却并未改善，如果在出口利好及供应变量结构性问题影响下，后续供需或呈现阶段性紧平衡，硅铁利润或许转高，市场投机活跃度或增加。
调研人员：张福金 高馨怡
