隔夜J2405合约震荡上行，焦炭市场暂稳运行。原料方面，煤价持稳运行。供应方面，据Mysteel统计，独立焦企全样本：产能利用率为72.08%增0.50%；焦炭日均产量64.97万吨，环比增0.25万吨，全国多数焦企仍处于亏损状态，维持前期限减产开工水平，生产积极性不高，且近期虽然开工下滑，焦炭仍处于供需偏宽格局。需求方面，铁水产量回升，近期控制到货的钢厂减少，钢厂补库增加，释放焦炭刚需，不过成材需求萎缩，部分钢厂亏损严重，冬储对价格的驱动不强，据机构调研，贸易商多认为节前市场涨跌两难，下游在亏损压力下节前或对焦炭进行三轮提降，届时焦企将进一步被动减产应对。策略建议：隔夜J2405合约震荡上行，操作上建议维持震荡思路对待，关注2480附近压力，请投资者注意风险控制。

隔夜JM2405合约震荡上行，焦煤市场暂稳运行。供应方面，主产地煤矿陆续接到放假通知，据悉，放假时间集中在2月5号左右，矿区维持安全生产为主，焦煤供应持续收紧，贸易企业也陆续进入待假状态。需求方面，焦钢亏损扩大，钢厂年底限产检修增多，铁水虽触底回升，但需求难有明显增量，下游补库力度趋弱，港口贸易环节也在寻求出货机会，煤价续涨驱动有限，预计至节前持稳运行。策略建议：隔夜JM2405合约震荡上行，日BOLL指标显示三轨向下，期价在中下轨间运行，操作上建议节前延续震荡思路对待，关注1845附近压力，请投资者注意风险控制。