周五沪铜主力摸高69280后回落，伦铜回落至8529美元。宏观中性，美国去年12月PCE数据同比涨幅达近3年低位，但利率交易员对3月降息押注继续转至5月，铜价冲高回落。基本面中性，上周上期所铜累库，LME铜去库，国内一季度季节性累库趋势或已形成，但绝对量偏低对于沪铜价格仍有强劲支撑。节前部分企业畏高需求受抑，拖累长江现货升水延续低位。

综合来看，乐观情绪消退，需求逐步降温，铜价上驱动能减弱，短期面临回调压力。

操作上，短线迷高布局空单，沪铜主力参考区间68500-69300元/吨。上游企业仍可考虑卖出套期保值。