今日观点:巴西大豆价格和基差报价持续下跌,市场积极性明显受挫。短期来看,强供应预期叠加国内需求偏弱背景,CBOT大豆期价预计震荡偏弱。另外关注阿根廷核心产区天气变化可能带来的行情提振机会。
一、产区天气
巴西上周末有局部至分散性阵雨,本周北部地区降水较强。【南里奥格兰德州/帕拉纳州】上周五至本周一有局部至分散性阵雨。上周五至周日气温接近至低于正常水平。本周一气温接近正常水平。【马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部】上周五至本周一有局部至分散性阵雨,降水主要出现在北部地区。上周五至周日,南部地区气温接近至低于正常水平,北部地区气温高于正常水平。本周一气温接近至高于正常水平。作物影响:虽然过去几天巴西中部的阵雨范围有所扩大,但随着大范围阵雨进一步向北转移,上周后半段和本周初的阵雨分布可能会更为局部。更为局部的阵雨可能会使收割进程继续推进,但对于仍在成熟的大豆作物来说,更多的降雨才是有益的。本周,巴西中部和南部的降水量将低于正常水平,较强的降水仍停留在巴西北部地区。
阿根廷干燥天气将持续到本周初,显著降水或在本周中段回归。主要种植区的干旱期将延长到至少本周初,同时西部和南部地区降水量不高,大豆的生长状况可能会在接近月底时下降,因为一些农田的土壤水分可能会耗尽。下一次出现显著降水的机会可能会在本周中段到来。
二、CBOT市场
截至2024年1月26日当周,CBOT大豆期货收盘略有下跌,3月大豆期约报收1209.25美分/蒲,这也是连续第六周下跌。因为阿根廷大豆产量上调,缓解巴西大豆产量可能减少的担忧,美豆销售疲软,也对大豆价格构成压力。
三、机构报告
PAN:上周巴西大豆收获步伐继续领先五年均值,但是收获进展有所放缓。截至1月26日,2023/24年度巴西大豆收获进度达到9.46%,高于一周前的5.72%。去年同期进度为5.05%,2022年同期为11.41%,过去五年同期均值为7.61%。
Safras & Mercado:巴西2023/24年度大豆收割率达到9%,高于上年度同期的4.4%,亦超过五年同期均值6.4%。Safras的数据显示,帕拉纳州大豆收割率达到15%,高于五年同期均值7.3%;马托格罗索州大豆收割率达到22%,高于五年同期均值17.6%。
Esalq:预计巴西在2023/24年度将收获1.47亿吨大豆,较2022/23年度产量低7.12%,单产预计为每公顷54.29袋。根据Esalg的报告,天气因素是产量下滑的主要原因。Esalo预计圣保罗州产量降幅最大(-23.42%),其次是巴拉那(-18.74%),马托格罗索州(-16.36%)和南马托格罗索州(-10.59%)。南里奥格兰德州的情况正好相反,产量预计将增加51%。
布交所:阿根廷大豆作物状况评级较差为8%(上周为2%,去年53%),一般为48%(上周43%,去年40%),优良为44%(上周55%,去年7%);土壤水分9%处于短缺到极度短缺(上周7%,去年64%),90%处于有益到适宜(上周90%,去年36%),1%处于过剩(上周3%,去年0%);阿根廷大豆播种率为98.4%,去年同期为100%,五年均值为99.6%。
CFTC持仓报告:截至1月23日当周,CBOT大豆多头持仓减3688手至81762手,空头持仓增8638手至187756手;CBOT豆油多头持仓增952手至102022手,空头持仓减1277手至127380手;CBOT豆粕多头持仓减5857手至81459手,空头持仓增3517手至108683手;ICE油菜籽多头持仓增2070手至10056手,空头持仓减1719手至142876手。
四、大豆榨利、升贴水
五、国内现货
豆粕价格及成交:1月26日连粕继续下探,截至收盘主力合约M2405报收于3007元/吨,跌53元/吨,跌幅1.73%,持仓170.84万手,增仓8.42万手。现货方面,今日沿海油厂豆粕报价下跌20-50元/吨。其中天津3430元/吨跌30元/吨,山东报价3400元/吨跌20元/吨,江苏报价3390元/吨跌40元/吨,广东报价3330元/吨跌50元/吨。26日全国主要油厂豆粕成交9.22万吨,较上一交易日减少15万吨,其中现货成交7.82万吨,远月基差成交1.4万吨。开机方面,今日全国125家油厂开机率上升至60.59%。
豆油价格及成交:26日豆油盘面震荡下行,基差维持弱势,现货价格随盘面下滑明显。华东现货基差为05+(670-720 )元/吨,华南现货基差为05+(490-660)元/吨,山东现货基差为05+(500-600)元/吨,华北现货基差为05+(500-560)元/吨。1月26日豆油成交77500吨,棕榈油成交0吨,总成交比上一交易日增加66700吨,增幅617.59%。
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