年关将至，山西废钢市场供应基本进入停滞状态，市场商户也都已经离市或正在计划离市。回顾近期废钢市场价格，在冬储补库需求带动下，山西废钢价格相对坚挺。春节即将来临，节后废钢价格能否继续冲高？下面笔者从以下几个方面做简要分析。
春节前价格阶段性回调 历年节后价格强势运行
从近几年的山西废钢价格走势图来看，山西废钢价格呈阶梯式下跌的态势，年均价不断下移。以太原市场重废6mm毛料为例，从全年看：2023年全年均价2601元/吨，较2022年均价下调334元/吨，较2021年均价下调516元/吨。全年价格浮动区间在2330-2820元/吨，最高价和最低价价差490元/吨，较22年价差1330元/吨、21年价差880元/吨均大幅收缩。详细来看：一季度，受春节前钢厂累库以及节后补库的较强需求带动，山西市场废钢价格有一定支撑，整体变动不大，一直呈窄幅调整的态势运行。二季度，受国际经济形势影响，国内黑色系产品价格全线下行，钢材需求降至冰点，钢厂亏损较为严重，检修停产增多，废钢作为钢厂原料，需求严重收缩，废格宽幅下行，全年废钢最低价出现在5月底至6月初，最低价仅2330元/吨。三季度，在国家宏观政策的调控下，产业得到提振，钢市止跌回暖，钢厂逐步复产，但受限于全国房地产市场萎靡，成品钢材需求释放缓慢，废钢涨幅有限，维持窄幅震荡运行。四季度初期，国庆后钢厂涨价补库的情况没有出现，主要系废钢供应商对市场信心不足，维持低库存操作，钢厂库存情况良好。进入四季度，北方大范围降雪同时叠加年前钢厂开始冬储，钢厂废钢需求骤然提升，另一方面，国内铁矿石和焦炭价格持续上升，废钢性价比突显，钢厂用废意愿增加，在双重驱动下，山西市场废钢价格开始偏强运行。
从历年春节前后废钢价格走势可以看出，在过去3年当中，节后1个月价格上涨的比例较大，但是随着时间的推移，2个月内价格转弱的比例增加，总体来看，按照60个交易日为节点，近3年春节后市场价格有两年呈现先扬后抑的走势。
商家对节后市场看法谨慎 社存处于相对低位
据笔者对市场冬储情况的调研了解，今年区域内钢厂废钢冬储量多计划在10-15天左右，且由于降雪及低温天气的影响，废钢运输及加工成本增高，钢厂收货压力较大，冬储进度相对缓慢。此外，基于对节后行情不确定性的担忧，贸易商冬储意愿并不高，大部分有冬储意愿的基地多为钢厂自建基地或合同户，冬储多为保供钢厂废钢用量，冬储资源多为刚需，投机意愿较少，鉴于此，预计节后短期内钢厂到货速度或较为缓慢。
此外，笔者随着对市场内
废钢性价比优势明显 节后存在补库需求
据Mysteel调研数据显示，本周山西省内14座高炉停产检修，15座高炉正常生产，产能利用率为57.08%，年同比来看下降近20个百分点。从数据上来，省内钢铁企业生产积极性不算太高，但是废钢消耗量却明显高于去年同期水平，主要得益于废钢经济效益的提升，目前来看废钢较铁水相比仍有100-200左右的成本优势，钢铁企业用废积极性较高，加之目前各钢厂冬储可用天数仅在10-15天左右，在经历过春节期间的消耗后，预计节后钢厂存在一定补库需求。
短期宏观氛围不利于成材价格 限制废钢价格上涨空间
宏观面 2023 年我国 GDP 同比增长 5.2%，数据显示向好，但 12 月房地产数据表现依然较差。市场对于后期国内继续大规模刺激的政策预期降温，短期宏观氛围不利于成材价格。目前下游工地基本全部停工，基本处于有价无市状态，终端也多在观望状态，未有囤货意愿，造成各钢厂成材库存较大，待春节过后库存消化为首要任务，节后成材价格的上涨空间受制于实际需求的兑现情况。在一定程度上利空废钢价格。
综合来看，目前山西废钢市场利好利空因素交织，首先，历年春节后行情大部分以涨为主，看好开门红行情；其次，当前废钢厂库及社库均处于低位水平，节后钢厂存在补库需求；最后，目前废钢经济效益明显，各钢厂用废积极性较高，节后废钢需求保持韧性，节后市场存在一轮上涨动力，但废钢价格上涨空间以及延续时间受制于钢材价格的表现，目前成品需求已进入淡季，但钢材产量及铁水产量仍处于相对高位，成品库存持续累积，高库存压力下钢厂利润受到压缩，在一定程度上利空废钢价格。综合来看，预计节后废钢价格或在拉涨后逐步回归理性，后续走势重点关注钢材需求兑现情况及钢铁企业利润水平。此外，行业税收相关政策或间接性扰动市场格局，节后市场风险与机遇并存，建议商家谨慎操作。
