尽管本周国内螺纹钢表观消费量小幅回落，但宏观情绪转强依旧给钢价提供了有力支撑。25日，国内螺纹钢期价跳空高开后震荡走高，日内涨超1%，刷新近三周来的新高。在光大期货黑色团队看来，随着宏观情绪转强，贸易商冬储积极性提高叠加钢厂调高冬储价格的背景下，短期螺纹期价将震荡偏强运行。

具体来看，尽管近期钢价企稳走高，但螺纹钢供需双弱的格局未改。1月25日，我的钢铁网（Mysteel）发布的数据显示，截至1月25日当周，国内螺纹周产量回落7.28万吨至226.89万吨，公历同比减少0.34万吨，农历同比减少11.02万吨；社库环比增加33.95万吨至504.17万吨，公历同比减少169.36万吨，农历同比增加6.62万吨；厂库环比增加7.62万吨至186.52万吨，公历同比减少101.33万吨，农历同比增加12.92万吨。本周螺纹表需环比减少32.23万吨至185.32万吨，公历同比增加152.56万吨，农历同比增加13.89万吨。

“螺纹周产量连续第五周下降，库存连续第九周回升，表需连续第三周下降，数据显示目前螺纹处于现实供需双弱局面，基本符合季节性特征。”光大期货黑色研究总监邱跃成点评称。

但是，宏观面则给钢市带来了积极驱动。邱跃成进一步表示，近日宏观宽松政策不断，人民银行将于2月5号下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供流动性1万亿元；并自1月25日起下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，从2%下调到1.75%；央行、金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，明确2024年底前，对规范经营、发展前景良好的房地产开发企业，全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上，除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外，还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司（含并表子公司）存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。

整体看，“目前螺纹供需基本面矛盾不大，随着宏观情绪转强，贸易商冬储积极性明显提升，部分钢厂冬储价格调高。预计短期螺纹盘面将震荡偏强运行。”邱跃成认为。