客户观点：1、铁矿、焦煤节后看涨。主要逻辑是2024年是宏观大年，国内以三大工程为代表的基建正在发力，制造业稳中有增，地产难以继续大幅走低，钢铁需求继续增加。国外一带一路国家、美国在2023年加大基建投资，2024有望进入实际工作阶段。从全球角度看，下游需求增量和弹性均大于原料供应。 2、目前库存在中位偏低水平，短期主要考虑一是将现有现货库存置换到3月底，降低现货持仓成本。二是在盘面择机做多I2405 和JM2405，将期现总头寸提升至中位偏高水平。总之3~5月份维持多头思路，现货作为底仓轮库，盘面持仓主要用来控制风险度。