1月23日，受油价及农产品上涨推动，1%关税下美棉M1-1/8到港价涨138元/吨，报16632元/吨；国内3128B皮棉均价因棉企挺价涨9元/吨，报17029元/吨；日度内外棉价走势一致，但海外棉价涨幅更大，故价差缩窄129元/吨为397元/吨。近期内外棉价差缩窄，但依旧正相关运行，短期内外棉运行趋势一致，故预计价差来回拉锯运行为主。