【现货】港口现货下跌5元左右每吨，日照PB粉环比-4至1007元/吨，超特粉环比-5至900元/吨。指数-1.1至129.45美金每吨。

【基差】当前港口卡粉、PB粉与超特粉仓单成本分别为1050、1077、1212元/吨。夜盘基差110元每吨。

【需求】钢厂产量止跌后持续两周上涨，日均铁水产量环比+1.1至221.9万吨，钢厂利润因原料下跌有小幅改善。预计钢厂产量将低位修复，关注复产进程。

【供给】到港量环比增加，达到近两年次高位置，压港量维持高位，但发运量已经环比回落，预计后期到港量将季节性下滑。

【库存】22日铁矿石库存环比18日上升26万吨至1.2667亿吨，因到港回落，港口库存累库趋缓。

【观点】盘面企稳上涨，预计将向上修复至前高附近。虽然铁矿石估值不低，但钢材淡季累库压力不大，钢材难有下跌行情下，铁矿石低库存和高贴水依然具备价格弹性。产业端近期铁水止跌上涨，考虑钢厂高炉有韧性，原料需求有支撑，并且海外发运增量空间不大，上半年是发运季节性淡季，到港量中枢环比下降。操作上，前期建议短多尝试，多单可继续持有。5-9正套可继续参与。