焦炭市场暂稳运行。原料方面，焦煤流拍情况增多，煤价承压下调。供需面来看，前期煤价涨幅较大，叠加需求不佳，焦炭二轮提降落地后吨焦亏损明显扩大，焦企基本陷入全面亏损状态，叠加钢厂盈利率26.84%，环比减3.46%，延续微利，接货意愿不佳，控制到货，部分焦企有累库情况，厂内库存增加，虽然冬储需求仍存，但市场预期普遍不高，铁水产量偏低，港口集港情绪偏弱，贸易商观望心态明显。关注后续钢厂利润修复情况及产业宏观政策信号。策略建议：J2405合约横盘整理，日BOLL指标显示开口扩大，k线沿下轨运行，操作上建议，2450下方偏空交易，注意风险控制。

焦煤现货市场暂稳运行。供应方面，假期临近，年底煤矿保证安全生产为主，叠加部分煤矿涉及井下问题，焦煤供应增量不多。需求方面，焦炭二轮提降落地，焦企亏损明显扩大，钢厂利润修复缓慢，焦企开工积极性一般，下游整体采购偏谨慎，焦煤承压较重。考虑到冬储逻辑尚未兑现，供需偏紧的格局下，焦煤年前或逐步止跌反弹。关注钢厂检修情况及利润恢复。策略建议：JM2405合约弱势整理，日MACD指标显示绿色动能柱缩短，操作上建议，短线于1750-1830区间低买高抛，止损参考20元/吨。