【本周上海建材运行概览及下周展望】
上海建筑钢材：上海本地建筑钢材价格本周弱势运行，周价格环比下跌50元/吨。具体来看，本周是元旦后第二个交易周，有以下几个特点，首先是本地延续累库趋势，在小厂资源及北材集中到货下，叠加期货偏弱调整，现货价格易跌难涨，成交环比上周出现减量，其次基差比上周小幅收窄，部分期现资金在周三四有获利了结，商家心态上3800元一线是较强的支撑，叠加下周到货压力减轻，现货价格不易再向下。从库存来看，11日本网所盘上海全体仓库库存，其中螺纹合计31.53万吨，环比增加2.54万吨左右；盘螺合计11.10万吨，环比减少0.31万吨，线材合计3.22万吨，环比增加1.01万吨，本周北材及小厂资源稳定到货，延续累库趋势。周四公布的基本面数据来看，本网公布螺纹表观需求为218.63万吨，环比回落8万吨，本周金融盘面延续弱市，终端入场意愿下降，叠加期现盘获利入市，故表需小幅回落。供给端，本网公布螺纹钢周度产量为242.41万吨，环比回落1.78万吨，系长流程钢厂集中检修后，生产趋于平稳，总库存630.5万吨，环比增加23.78万吨，其中增量多数为社会库存，主要是厂库向社库转移，贸易商冬储进行中。金融盘面上，螺纹指数疲态整理，方向辨明需进一步观察。宏观层面，市场对明年财政发力有一定预期，但普认为两部门资产负债表仍处于修复进程上，叠加对明年楼市调整完毕存在争议，多数认为明年总需求出现超预期回升可能性不高，从公布的12月PMI数据来看，制造业数据出现季节性超预期回落，在财政前置发力影响下，建筑分项表现超预期，可以看到从业人员及预期分项都出现扩张，公布的工业企业利润连续四月扩张，这对经济主体的信心恢复是正面的，从公布的社融数据来看，11月社融整体低于市场预期，政府债券融资贡献了多数增量，M1增速仍处于低位，表明货币的交易和投机需求不佳，15日公布的11月一揽子经济数据来看，工业增加值显示供给端呈现扩张之势，疤痕效应在消费端的体现仍然突出。近春节，在需求弱季，市场注意力将集中于供给端的边际变化及钢厂对原材冬储意愿。下周值得关注的有周三国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。综上，预计下周上海建筑钢材市场调整运行为主。
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