山东讯：本周山东水渣、矿渣微粉市场弱势走低，主流钢厂水渣出厂价报30-42元/吨左右，矿渣微粉出厂价报110-130元/吨左右，实单出货高位存一定让利空间。

钢厂方面：伴随淡季深入，需求整体依旧处于缩减趋势，受铁矿石价格高企制约，个别钢厂高炉有检修、减产情况，钢厂水渣库存同比小幅下降，个别区域有部分贸易商已经开始冬储，水渣价格有一定支撑。近期钢厂减产检修力度持续加大，但考虑到季节性因素压制，供需矛盾还没明显转化。

需求方面: 百年建筑网调研山东15家水泥生产企业数据显示：1月3日-1月9日，山东水泥出库量为10万吨，环比上升17.6%，年同比下降4.8%，农历同比下降25.9%。之前积压的项目有阶段性采购，加上局部天气晴好，下游需求略有回补。但整体气温较低也不利于长期户外作业，仅少量项目恢复正常。后期基本维持现状，随着项目持续收尾，预计本周出库量稳中偏弱运行，具体情况持续跟进。。

目前来看，市场对于宏观政策宽松的预期依然较强，钢厂供给处于中低水平，水渣价格调整空间应该有限，当前市场处于钢厂、贸易商博弈阶段，后期需紧密跟踪冬储情况，短期水渣以窄幅整理思路对待。重点关注下游备库量、水泥出库、表观消费量、终端商品房成交等高频数据来验证需求兑现情况。