主要逻辑：

①昨唐山钢坯涨10，上海热卷涨30，上海螺纹涨10。上周螺纹产量和消费均下降，库存累积，今关注钢联样本数据。美联储官员释放降息预期，利多市场情绪。

②11月地产新开工和施工面积同比回正。11月地产新开工增4.7%，施工增6.1%。11月财新制造业PMI录得50.7，环比上升1.2%。11月挖掘机国内销量同比下降48%。1-11月规模以上工业企业利润同比下降4.4%。1-11月钢材出口同比增35.6%。

③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。

投资建议：单边暂且观望，套利关注卷螺价差扩大的机会。