上周焦炭暂稳运行。原料方面，部分煤矿元旦假期仍有短期停产检修计划，焦煤供应或进一步收紧，成本支撑较强。供应方面，吨焦利润继续修复，焦企维持一定生产积极性，部分焦企有小幅提产，随着市场运力好转，焦化厂开始去库，焦炭向下游转移。需求方面，铁水产量回落，成材处于消费淡季，钢材库存累积，钢厂亏损扩大，受环保因素影响钢厂检修较为集中，焦炭刚需收缩，贸易环节观望增加，市场对钢厂存提降预期，盘面情绪转弱。本周来看：Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利51元/吨；山西准一级焦平均盈利40元/吨，山东准一级焦平均盈利58元/吨，内蒙二级焦平均盈利46元/吨，河北准一级焦平均盈利89元/吨，焦企利润连续三周持续修复，现金流增强，开工持稳，不过钢厂年终检修范围扩大，高炉产能下滑，铁水日产持续减少，焦企有累库情况，目前厂家积极出货，焦炭刚需承压，钢厂控制采购，现货市场弱稳运行，港口市场贸易集港情绪也比较一般。策略建议：J2405合约震荡下行，日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散，操作上维持弱震荡思路对待，关注2550附近压力，请投资者注意风险控制。
上周炼焦煤市场暂稳运行。原料方面，吕梁近期出台取消夜班生产政策，但数据显示通知对煤矿生产影响不大，山西临县、黑龙江鸡西煤矿调研周期内再次发生煤矿事故，区域内煤矿开工率受到拖累；焦煤线上竞价成交一般，流拍率接近三成，多数煤矿成交价小幅下探，元旦前煤矿开工仍有继续下滑的趋势。本周来看：矿区安检依旧偏严，多数煤矿以保安全生产为主，焦煤供应维持偏紧，部分前期高价煤种有所回调，煤矿出货压力不大。需求方面，钢厂检修高炉增多，焦企开工下行，铁水产量下滑，下游均控制到货节奏，上下游博弈，对原料煤观望居多，炼焦煤供需双双转弱，整体维持紧平衡，现货价格暂稳，需关注冬储需求释放情况。进口方面，蒙古国进口炼焦煤市场弱稳运行，下游接货意愿不佳，口岸贸易企业出货不畅，口岸煤价也有回落风险。策略建议：JM2405合约震荡下行，日BOLL指标显示开口扩大，操作上建议维持震荡思路对待，参考1815-1930元/吨，请投资者注意风险控制。
