一、印度钢铁市场概况
印度钢铁产业始于20世纪初塔塔钢铁公司的成立，随后多家主要钢铁企业陆续登上舞台。在20世纪中期，政府颁布工业政策决议，规定煤炭、钢铁等制造企业由政府建立，推动了公共事业部门在钢铁生产中的主导地位。随着20世纪末和21世纪初的经济改革，政府逐步开放市场，引入外资，取消钢铁价格管制，并启动了部分私有化计划，促进了私营企业的参与。从2015年起，印度钢铁产量迅速增长，成为全球第二大粗钢生产国，取得了显著的产业地位。
印度的钢厂主要分布在沿海地区，以短流程炼钢为主，其中高炉-转炉炼钢产能集中在铁矿资源丰富的地区。印度在直接还原铁生产方面取得显著成就，成为全球最大的直接还原铁生产国。钢材消费主要受到基建和房地产的推动，政府通过制定钢铁政策以提高产能、降低短流程炼钢比例，并增加对海绵铁的需求来应对不断增长的需求。随着经济增长，印度钢铁行业前景乐观，预计钢材需求将继续增长。
二、印度钢铁市场供需格局
1. 供应端
近20年，除2021年受疫情影响外，印度粗钢产量均保持增长态势。2018年，印度粗钢产量达到1.093亿吨，首次超越日本（1.043亿吨）成为全球第二大粗钢生产国。根据世界钢铁协会数据，2022年，印度粗钢产量达到1.25亿吨，同比增长5.8%，占世界粗钢产量发7%。2023年，印度粗钢产量增速依然迅猛，1-10月，印度的粗钢产量已经达到1.16亿吨，同比增长12.1%。
图表1：近20年印度粗钢产量（万吨）
图表2：2023年1-10月印度粗钢产量（单位：万吨）
2. 需求端
印度经济持续蓬勃发展，工业化进程不断推进，钢材需求也日益攀升。印度钢材消费主要集中在建筑行业以及基础设施开发。作为一大亮点行业，汽车制造业也为钢材需求提供了一定的支撑。
一直以来，城市化和人口增长始终在推动住宅和商业房地产的需求，建筑行业对高质量钢材的需求持续增加，尤其是在高楼大厦和商业综合体的建设中。第三季度，印度八大城市的购房需求增速迅猛，达到82612套，同比增长12%，较上一季度增长7%，同时季度销量创下近六年来的新高。虽然受制于高通胀和建筑成本高企，但随着通胀预期回落和成本逐渐稳定，短期内建筑行业需求有望进一步释放。
基础设施建设也一直是印度钢材需求的主导因素。随着印度经济的不断增长和城市化进程的加速，对道路、桥梁、港口等基础设施的需求迅速扩大。此外，中产阶级逐渐扩大和经济水平不断提高，印度汽车行业发展前景乐观，一定程度上推高了汽车用钢需求。
同供应端情况相似，印度钢材表观需求消费量增速同样迅猛。除了受到2008年经济危机和2021年疫情影响外，过去的20年中，印度钢材市场的表观需求消费量一直在增长，从2003年的3311.9万吨增长至2022年的1.14亿吨。
图表3：近20年印度钢材表观消费量（单位：万吨）
3. 进出口
作为一个经济崛起的国家，印度对钢材的需求持续增长，尤其在基础设施建设和制造业的推动下，这使得印度成为全球钢材进口市场的重要参与者之一。由于国内产能的限制和特定品种的需求无法满足，印度不得不依赖于进口来弥补这一差距。这也使得印度与多个钢铁出口国建立了紧密的合作关系，形成了一个相对稳定的进口格局。
此外，印度在过去几年逐渐成为一个重要的钢铁出口国。其出口的主要动力之一是国内产能过剩，因此印度的钢铁生产商通过出口寻求市场，以维持产能利用率并实现更好的盈利。印度的钢铁出口在一定程度上受到国际市场的波动和贸易环境的影响。全球市场的需求波动、贸易争端和关税政策等因素都可能对印度的钢材出口造成一定程度的影响。通过积极寻求国际市场机会和与多个国家建立贸易伙伴关系，印度成功地将其钢材产品推向全球市场。
自2016年以来，印度成为钢材净出口国。近年来，印度钢材的出口量呈现阶段性增长态势，于2021年达到峰值1980万吨。2023年1-8月，印度钢材出口量为684万吨，同比增长47.2%。进口方面，自2015年以来，印度钢材进口量一直处于下滑趋势，于2020年开始有所修复。2023年1-8月，印度钢材进口量为558万吨，同比下降24.5%。
图表4：2015年至2023年8月印度钢材进出口量（万吨）
分品种来看，印度板材出口量占比最大，占所有钢材出口量的67%，其次是管材、不锈钢和长材。2023年1-8月，印度板材出口量为403万吨，长材出口量为52万吨，管材出口量为77万吨，不锈钢出口量为64万吨。
图表5：2023年1-8月印度钢材出口量品种占比（%）
进口方面，依旧是板材占比最大，占所有钢材进口量的65%，其次是不锈钢、长材和管材。2023年1-8月，印度板材进口量为357万吨，长材进口量为43万吨，管材进口量为36万吨，不锈钢进口量为110万吨。
图表6：2023年1-8月印度钢材进口量品种占比（%）
分国家来看，2023年1-8月，印度前十大钢材出口目的地为意大利、尼泊尔、比利时、阿联酋、西班牙、土耳其、英国、越南、美国，以及印度尼西亚。
图表7：2023年1-8月前十大印度钢材出口目的地（万吨）
印度前十大进口来源国为韩国、中国、日本、越南、印度尼西亚、俄罗斯、中国台湾、中国香港、阿联酋、以及尼泊尔。
图表8：2023年1-8月前十大印度钢材进口来源地（万吨）
三、价格走势
自2019年10月28日起，印度热轧板卷价格一直保持增长态势，直至2021年开始出现下滑。2022年3月份，印度热轧板卷出口价格到达峰值，为1180美元/吨FOB，随后再次下滑。2023年以来，印度热轧板卷出口价格维持在一般水平，并无明显大幅波动。
图表9：近年来印度热轧板卷及中厚板价格趋势（美元/吨）
四、印度主要钢企
印度的钢铁企业分为分为国营企业和私营企业两类，其中国营钢企有7家。印度私营钢企目前在该国钢铁工业的生产和增长中发挥着重要作用，既包括大型钢铁生产商，也包括一些中小型企业，如海绵炼铁厂、小型高炉厂、电弧炉厂、调坯扎材厂、和冷轧钢厂等等。这些企业在钢铁生产的各个过程中均贡献了重要作用。
|
私营企业 |
JSW Steel Ltd. |
|
Tata Steel Ltd. |
|
|
ArcelorMittal Nippon Steel India Limited |
|
|
Jindal Steel and Power Ltd. |
|
|
Vedanta (ESL Steel Ltd.) |
|
|
Jindal Stainless Ltd. |
|
|
Jindal Stainless (Hisar) Ltd. |
|
|
国营企业 |
Steel Authority of India Ltd. (SAL) |
|
Rashtriya Ispat Nigam Ltd. (RINL) |
五、新增产能
近年来，印度一直在积极推动扩大其钢铁产能，以满足国内需求并支持国家的经济增长。印度政府通过采取一系列政策和措施，致力于激励新的钢铁项目、促进技术升级，并提供财政和非财政支持，以推动该国钢铁行业的发展。这一努力的目标不仅在于满足日益增长的基础设施和制造业需求，同时也是为了减少对进口钢材的依赖，进一步推动印度在全球钢铁市场中的竞争力。
六、投资机遇
在全球经济日益全球化的今天，印度作为一个备受瞩目的制造业和工业发展中心，为投资者提供了独特而引人注目的机遇，特别是在钢铁行业。其丰富的原材料资源、低成本劳动力、不断增长的市场需求以及政府的积极支持，为投资者在印度建设钢厂提供了坚实的基础。以下是印度钢铁行业优势。
1. 原材料丰富：印度拥有丰富的铁矿石和煤矿资源，这是钢铁制造的基本原材料。这使得在印度建立钢铁厂的企业可以更容易地获取并确保稳定的原材料供应。
2. 劳动力成本较低：印度的劳动力成本相对较低，这使得生产成本更具竞争力。低成本劳动力可降低总体生产成本，为投资者提供更大的利润潜力。
3. 市场需求增长：印度是全球最人口密集的国家之一，且经济正在迅速增长。随着城市化和工业化的加速推进，对基础设施、建筑和汽车等行业的钢铁需求也在增加。
4. 政府支持和政策稳定：印度政府一直在致力于推动制造业和基础设施发展。通过引入有利于投资的政策和提供相应的支持，政府为钢铁行业创造了良好的投资环境。
5. 国际合作：印度与其他国家的国际合作和贸易关系不断加强，这有助于引入外国投资和技术，促进钢铁行业的国际化。
七、发展前景
目前，印度位居世界第二大钢铁生产国，生产能力强大。印度钢材的供需基本面均呈现强劲增长趋势，市场前景充满活力。政府通过制定明确的钢铁政策，助力企业提升技术水平和降低生产成本，进一步推动了产业的健康发展。其钢铁企业在技术水平和效率上也取得了长足进步，通过引入先进技术不断提升生产能力。国内需求的增长主要受到基础设施建设、城市化和工业化的推动，使得钢铁行业成为印度经济增长的关键引擎。
展望未来，预计印度对钢铁的需求将继续增长。基础设施建设和城市化的加速推进，以及日益增长的人口将为钢铁行业提供持续的发展动力。可持续发展将成为未来发展的重要主题，预计印度的钢铁企业将致力于采用更环保的生产方法，以适应全球可持续发展的潮流。
印度钢铁行业的未来发展不仅对国内经济具有重要影响，同时也可能对全球产业格局带来深远的影响。随着印度在国际市场上发挥更大的作用，其钢铁产能的扩大将在国际贸易中发挥关键作用。同时，技术创新和可持续发展实践的推广也将把印度带上更广阔的舞台上。
综上所述，印度钢铁行业在未来将继续发挥重要作用，并对全球产业格局产生深远影响。政府、企业和国际社会需要共同努力，促使印度钢铁行业在保持高增长的同时实现可持续发展，为全球经济健康发展作出积极贡献。
