Part.1 市场概述

镍矿：镍下游颓势不改 镍矿成交重心小幅下移

印尼低成本镍资源持续冲击国内市场，国内工厂亏损不断扩大，减产力度增强。年底工厂对于原料镍矿采购更为谨慎，而矿山雨季出货量大降，供需持续走弱。当前贸易商因看跌需求有让利操作，市场价格小幅下行。

镍盐：市场需求持续萎靡 企业为回笼资金让利出货

市场硫酸镍终端需求萧条，硫酸镍企业垒库亏损出货中，市场整体较为悲观，价格持续下跌中。

钴盐：需求表现一般 钴价持续探底

钴中间品价格尚有走弱空间，成本面逐渐失去支撑。终端需求暂无实质好转迹象，多数正极厂未有入市的迹象，少数意在压价试探，冶炼厂出货难有主动权。但冶炼厂多处于亏损状态，且价格处于历史低位，限制冶炼厂继续让利幅度，短期或给予市场一定支撑。预计硫酸钴市场价至30000元/吨附近，氯化钴市场价至37000元/吨附近。

钴金属：钴金属偏弱整理 买卖双方依旧谨慎

电解钴方面，海外需求保持平淡，报盘基本持稳，成交多散单出货，整体氛围较为平淡。国内市场行情依旧冷清，需求难有改善。本周无锡盘价格维持一定程度的弱稳，场内成交出货多是基本的刚需补货。预计电钴价格短期内会或仍有下探空间。钴粉方面，本周行情延续上周弱势，成交除基本的刚需和订单交付外，新增订单量较少，预计钴粉短期内或仍有走跌的趋势。

钴氧化物：终端需求难有改善  钴氧化物行情继续下挫

当前企业多去库为主，市场低价货源频现，冶炼厂多承压让利出货，成交重心走跌，同时原料端市场行情持续低落，看空情绪持续，同时终端需求短期内难有起色，在缺乏需求支撑的前提下，市场价格或仍有回落，预计短期内钴氧化物仍走跌为主，四氧化三钴市场价至128000元/吨附近，氧化钴市场价至131000元/吨附近。

碳酸钴：成交难有改观 价格偏弱运行

目前市场热情较低，下游需求延续低迷业者悲观情绪蔓延，加上成本面支撑持续减弱部分厂商积极降低报盘，但出货情况仍然不尽人意，预计短期碳酸钴将仍维持弱势。

锂矿：买卖双方供需博弈，持货商以去库为主

锂矿持货商对当前价格接受度极低，仅有少部分货主迫于资金周转压力愿意亏本出货。生产厂家由于对后市锂价的悲观预期，报价压力大，且采购积极性不高，预计后续锂矿价格持续偏弱运行。

锂盐：锂盐期现涨跌互现，下游保持谨慎观望

近日碳酸锂价格延续跌势，期现贸易在市场成交占较大比重，锂盐冶炼厂由于行情的下行，散货基本不报价，下游个别铁锂厂家有停产检修，行业内悲观情绪蔓延，预计短期内锂盐价格弱势运行。

三元前驱体：市场需求难有起色 企业持续去库减产  

三元前驱体需求难见好转，企业持续减产去库中，产业进入新一轮调整周期，企业多进行开源节流。

三元正极材料：需求难有好转  持续减产去库

终端电芯企业持续减产去库中，对三元正极材料持续砍单，导致三元正极材料企业减产明显。

负极材料：煤沥青成交趋弱 主流负极长协锁单

本周期，国内煤沥青市场成交趋弱。周内原料高温煤焦油价格窄幅偏弱，成本面利空煤沥青新单商谈，下游企业议价情绪渐显；本周深加工企业开工负荷提升，煤沥青供应量增加，供应端利好支撑一般；主力下游工厂接货气氛消极，厂家多存较浓打压情绪，煤沥青新单成交偏向低价；石墨电极以及针状焦方面开工负荷不高，需求面延续弱势行情。

球化石墨市场弱稳运行，主流负极厂长协锁单，订单量相对稳定，中小型负极厂销售承压，多采取低价销售模式，成本空间有限，对负极材料压价明显。负极企业本身库存较高，部分企业前期库存仍存，对负极材料的需求不佳。短期厂内没有明显利好消息传出，球化石墨利润相对稳定。

磷酸铁锂：磷铁厂家减产为主  铁锂市场维持弱势

本周工铵市场延续前期弱势。上游成本端价格高位坚挺，生产企业挺价意愿较高；下游需求市场表现略显疲软，上下游博弈明显，预计短期工铵市场仍以整理运行为主。磷酸铁市场价格偏弱运行，目前厂家价格博弈较为激烈，市场成单较少，受成本压力影响，磷铁厂家接单困难且有货难出，部分厂家近期停产进行机器检修。铁锂价格窄幅下行。原料端，碳酸锂延续走跌弱势，价格持续下探；现阶段，铁锂厂家减产为主，部分厂家暂停对外报价，市场成交氛围冷清；受原料锂盐价格大幅下跌及下游需求放缓影响，铁锂市场整体承压运行。

梯次利用：梯次利用市场心态不稳 铁锂梯次难有起色

本周梯次市场成交依旧延续弱势，铁锂方面市场库存难减，需求持续弱势，且对短期内市场持续看空，故当下多数B品贸易商及梯次企业现多处于停止报价的消极状态。另本周拆车市场也较弱势，下游梯次商对铁锂报价多低于市场价20%，买卖方价差较大。三元方面受低速车需求减弱，多数型号电芯也多小幅降价。预期后市梯次市场仍将持续弱势。

再生电池：废旧电池市场震荡运行 从业者观望情绪升温

本周废旧再生电池与上周相比小幅下探，求购与出售声音双双减少。废旧电池上下游入市积极性较差，企业承压运行。有一定采购需求和小量补库的厂家，现在致力于缩短加工环节和节约成本，放弃采购废旧三元和磷酸铁锂电池，直接选择高品位极片粉来做出产品。废旧钴酸锂电池这边收货价和出货价相差极大，实难成交。

极片与黑粉：市场成交较少 买卖双方维持观望心态

本周锂电废料市场维持弱势运行，场内听闻少量成交。三元废料与钴酸锂废料金属盐折扣系数维持弱稳运行，湿法厂报价维持在58折附近，持货商成交意愿较低，多捂货不出；磷酸铁锂废料市场需求稍有提升，多家湿法厂询盘问价，为湿法产线原料做提前预备，然上下游心理价悬殊较大，成交困难。打粉厂方面维持观望态势，进行直接贸易或背靠背模式交易。

Part.2 价格预测

品种

运行趋势

预测区间

红土镍矿NI1.5%

承压下行

45-47

电池级硫酸镍

下跌

23000-24000

电解钴

下跌

202000-240000

钴粉

下跌

210000-215000

碳酸钴

下跌

80000-85000

氧化钴

下跌

128000-134000

四氧化三钴

下跌

126000-131000

硫酸钴

下跌

30000-31000

氯化钴

下跌

37000-38000

三元前驱体

下跌

65000-70000

锂辉石3.5-4%原矿

下跌

1100-1200

锂辉石4-4.5%精矿

下跌

1300-1400

电池级碳酸锂

下跌

9.8-10.6

电池级氢氧化锂

下跌

9.2-9.8

人造石墨负极

持平

32000-36000

三元正极材料

下跌

130000-140000

动力型磷酸铁锂

下跌

42000-51000

储能型磷酸铁锂

下跌

41000-44000

铁锂方壳B品50Ah

下行

0.90-1.10

铁锂方壳B品100Ah

下行

0.92-1.10

铁锂方壳拆机50Ah

下行

0.83-1.05

铁锂方壳拆机20Ah

下行

0.96-1.16

三元18650拆机2.5-3.0Ah

持稳

1.00-1.16

三元方壳B品50Ah

持稳

1.35-1.55

报废三元电池 方壳

偏弱下行

19000-22000

报废三元电池 圆柱

偏弱下行

14000-17000

报废三元电池 软包

偏弱下行

19000-23000

三元正极片粉

弱稳

40000-43000

钴酸锂极片粉

弱稳

65000-68000

磷酸铁锂极片粉

弱稳

10000-12000

注：硫酸镍以晶体价格承兑到厂含税为参照（元/吨）；硫酸钴以晶体价格承兑到厂含税（元/吨）；三元前驱体以出厂含税523型（多晶）为参照（元/吨）；锂辉石6%精矿CIF价格（美元/吨）；锂云母4%精矿CIF价格（美元/吨）；电池级碳酸锂以承兑到厂含税为参照（万元/吨）；电池级氢氧化锂以承兑到厂含税（万元/吨）；三元正极材料以出厂含税523型（多晶）为参照（元/吨）；人造石墨负极以出厂含税中端（340-350mAh/g）为参照（元/吨）；磷酸铁锂以现汇出厂含税价为参考（元/吨）；六氟磷酸锂以出厂含税中端为参照（元/吨）；三元极片废料、钴酸锂极片粉料以现汇到厂含税（元/吨）。