供给端云南减产对现货端的影响仍存，巩义地区现货略微偏紧。虽然当前进口盈利窗口打开，但进口货源稍显不足。同时受废铝供应紧张影响，出现部分电解铝代替废铝的需求，现货市场供应偏紧。消费端整体表现偏弱，上周下游加工龙头企业开工率环比继续下滑，同时部分铝棒企业发生减产，后续铝水的消费将进一步转弱。短期电解铝呈现弱预期强现实的格局，现货升贴水有望进一步走强，并对铝价形成支撑，直至铝锭去库速度再次放缓。

01合约波动区间18300-18600元/吨，操作上建议空单部分止盈。