铜主力合约震荡走弱，以跌幅0.53%报收，持仓量减少，国内现货价格小幅走高，现货升水，基差走弱。国际方面，11月，美国ADP就业人数增加10.3万人，预估13万人，前值11.3万人。国内方面，财政部、发改委皆发文表示，中国经济回升向好，有巨大的发展潜力和韧性，但仍需巩固基础。基本面上，11月精铜产能利用率小幅回落，预计会对供给有所影响，但程度不大。库存方面，SHFE库存仍维持相对低水位，海外库存水平总体偏高位，需求表现尚弱。

总体来看，铜的需求方面仍内强外弱，于铜价而言，外有压力，内具支撑。

操作建议，短期轻仓逢低做多交易，注意控制节奏及交易风险。