上周五铜价偏强运行，沪铜主力摸高69150，收涨68990，伦铜涨至8625美元。上周五鲍威尔超预期“不强硬”表态，强化市场降息预期，美元继续走软，提振铜价。美国11月ISM制造业PMI低位持平，制造业景气度持续低迷。上周国内交易所铜库存、LME铜库存均去化，国内现货高升水持续全球铜显性库存仅23万吨。

综合来看，短期市场风险偏好改善香加低库存支撑铜价维持高位。但经济数据提示降温风险，而人民币亦存在升值空间，预计铜价反弹高度有限，后市谨慎乐观。

今日沪铜主力参考区间68500-69300元/吨。操作上，逢高加码布局远月空单。