概述：本月工业线材资讯小组调研全国71家下游样本企业，据统计数据，2023年10月实际采购量7.61万吨，较9月实际采购量下降0.33%，2023年11月计划量7.49万吨，环比下降1.55%。调研数据来看，10月实际采购量较9月用量止增反降，“银十”预期落空；11月计划用钢较上月继续下降，需求用量开始小幅下滑。
一、终端企业采购量调研情况
图1：往期下游实际采购量和下月计划采购量 数据来源：Mysteel工业线材团队
10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，降至收缩区间，制造业景气水平有所回落。分行业看，建筑业投入品价格指数为49.9%，比上月下降4.8个百分点；服务业投入品价格指数为49.7%，比上月下降2.4个百分点。销售价格指数为48.6%，比上月下降1.7个百分点，表明非制造业销售价格总体水平下降。分行业看，建筑业销售价格指数为50.0%，比上月下降1.5个百分点；服务业销售价格指数为48.3%，比上月下降1.7个百分点。资本服务、房地产等行业商务活动指数低于临界点。
二、分品种计划采购情况
我们对样本数据采购品种大体分冷镦钢、拉丝材、B钢及硬线四类进行数据统计，将各品种往期实际采购量及本月计划采购量对比，具体情况如图所示：
图2：工业线材各采购品种对比 数据来源：Mysteel工业线材团队
如上图可见：冷镦钢10月份实际采购量2.46万吨，11月计划采购量2.39万吨，环比下降2.39；拉丝10月实际采购量1.90万吨，11月计划采购量2.18万吨，环比上升15.09%；B钢10月实际采购量1.87万吨，11月计划采购量1.59万吨，环比下降14.75%；硬线10月实际采购量1.34万吨，11月计划采购量1.28万吨，环比下降4.27%。从数据来看，拉丝计划用量小幅上升外其它品种都出下不同程度的下降，其中降幅最大的B钢，在生产和需求反映灵敏，在生产企业处于亏损且需求下降过程中，生产企业计划下和库存同时下调。
三、下游常备库存分析
图3：下游常备库存汇总 数据来源：Mysteel工业线材团队
如图3可见，截止到2023年11月上旬下游生产企业常备库存较上月下降趋势，样本内下游企业剩余总库存6.58万吨，较上月下降0.78万吨，降幅10.64%。在上月底至本月初市场价格开始逐步上涨过程中，下游需求并没有受价格上涨订单量有明显上升，采购商则主动减少自有库存量，从数据来看当有库存已经处于年内底点。
四、市场心态
图4：下游厂家对本月钢价预判 数据来源：Mysteel工业线材团队
从调研情况看如图4，预计价格上涨的下游本月占21%，看跌企业占20%，预计市场震荡的本月占59%。心态较上月比较看涨企业小幅增加，多数以上企业对于价格走向仍报以震荡盘整的态度。从月初到当前市场价格已经出现明上涨趋势，以拉丝材为例涨幅超200元/吨，具体了解上涨原因在于原料价格年过快上涨拉动钢材市场价格，另一方面上月整个月钢厂亏损减少生产，供应的下降市场库存持续低位，贸易销售过程，紧缺规格小幅加价。在生产端价格持续高位过程中，钢材价格易涨难跌。部分采购商对于价格预估仍有上涨的可能性。
五、汽车产量
图5：2021-2023年中国汽车产量统计图 数据来源：中汽协会行业信息部
中汽协数据，10月汽车产销分别完成289.1万辆和285.3万辆，产量环比增长1.5%，销量环比下降0.2%，同比分别增长11.2%和13.8%。汽车产销量继9月后再创当月历史同期新高。1-10月，汽车产销分别完成2401.6万辆和2396.7万辆，同比分别增长8%和9.1%，生产增速较1-9月提升0.7个百分点，销售增速较1-9月提升0.9个百分点。
进入金秋十月，多地车展与促销活动火热进行，各大车企新车型持续发布，进店客流显著增加进一步拉动汽车消费。继重迎“金九”旺季之后，10月车市热度继续，汽车销量与9月基本持平环比略降，同比较快增长，“银十”成色十足。其中，乘用车产销伴随消费回暖继续保持良好势头商用车产销在物流行业升温等因素拉动下展现增长态势，新能源汽车和汽车出口依然呈现较快增长我们预计，伴随国家稳定经济增长的政策效应不断累积显现，加之地方购车补贴、促销活动等措施延续，以及年底翘尾效应，四季度需求将持续增长，汽车行业有望较好完成全年目标。
六、综合分析
进入11月以来，虽然已经不属于传统“金九银十”旺季，但是在国内持续出台各项稳经济政策，刚需尚可，需求降幅有限。从市场了解到，终端制造业订单利润有所好转，低位补库动作持续进行，并且今年气温始终维持较高水平，也有利于企业正常生产。与此同时，海外圣诞订单开始释放，出口订单维持一定水平，也对于钢材需求有一定补库需求。综合来看11月实际需求或有一定上升的可能性。
