10月25日，国内新疆棉3128B现货价格为17203元/吨，上调72元/吨；郑棉主连收于16145元/吨，涨40元/吨，跌幅0.25%；期现基差（现货价格-郑棉主连收盘价）为1058元/吨，小幅扩大。郑棉主力期货合约缩量减仓，期价震荡上涨，新疆轧花厂理性收购，棉农整体交售意愿一般，交售进度仍偏慢；纺企接单不足，部分工厂产品库存压力较大，中间环节库存积压。预计短期棉花期现基差或略有扩大，关注籽棉开秤价、下游接单情况，以及宏观面消息。