山东讯：本周山东水渣、矿渣微粉市场窄幅整理，主流钢厂水渣出厂价报50-58元/吨左右，矿渣微粉出厂价报130-150元/吨左右，实单出货高位存一定让利空间。

钢厂方面：区域内钢厂盈利不佳，但整体高炉开工并无明显波动，钢厂铁水产量仍处高位，水渣供给处于中等偏上水平，整体走势维稳为主。矿渣微粉受制于水泥市场，整体库存难以消化，累库凸显矛盾，旺季库存不降反增形成负反馈。

需求方面: 山东15家水泥生产企业数据显示：10月11日-10月17日，山东水泥出库量为38万吨，环比下降3.8%，年同比下降27.6%。本期水泥数据下降主要原因是鲁北及周边环保管控，工地有部分已经停工，采购量持续下降；其次是局部地区先后出现降雨和大风降温天气，施工进度整体偏慢。

目前来看，矿渣微粉呈现低利润、下游需求恢复不及预期的僵局，产业链存在负反馈风险，新开工数据持续下降，地产行业市场对于产业难有正向拉动，预计短时或弱势震荡。重点关注下游备库量、水泥出库、表观消费量、终端商品房成交等高频数据来验证需求兑现情况。