2023年一季度,铜价走势震荡,沪铜曾最高突破70000元/吨关口,虽中途有所下滑,但仍有许多机构预测2023年铜价能突破80000元/吨;然在二季度,铜价出现V字走势,沪铜在跌至近60000元/吨关口触底反弹,目前基本回到一季度的价格水平。不过随着市场进入消费淡季后,广东市场消费表现疲弱,随着美联储鹰鸽态度不明,铜价走势愈发扑朔迷离,当前广东铜杆企业生产状况如何?资金状况如何?订单如何?贸易商交易模式是否有所变化?铜价后市将走向何方?下半年消费可否有望复苏?这些均为市场关注的焦点。
市场需求及企业订单情况:目前生产原料阳极板、粗铜较为紧张,国内报废体量少了,今年国内的采购量减少的比较多,为弥补原料缺口,今年国外采购量增加,厂内原料常备库存储备量同比往年减少较多。另外,目前阳极板加工费降到六七百左右,对于采购而言难度无疑有所增加。
今年长单的比例还算正常,下游基本还是华南一带为主,主要还是保障长单的交付,整体的销售情况还是比较差的,不过副产品硫酸的情况还不错,今年基本没负过,销售情况和利润都还不错。
未来预期:目前原料紧缺,加上未来新税收政策的出台,认为未来电解铜的价格主要还是和供需有关。
未来预期:觉得现在铜价走势很矛盾,政策一直在刺激消费,但实际效果并不好,供应整体没什么问题,认为铜价不会太高。
未来预期:公司下一步继续做高精度铜合金材料如镀锡、镀银、镀金等领域,在新能源光伏这块继续深耕,产能进一步增加,对铜杆不太乐观,但深加工及新能源领域比较看好。
该公司主要产品为精炼铜杆,生产设备为蜀虹国产竖炉,原料为电解铜,产能20吨/年,企业除精铜杆外,另在江西再生铜杆与上引铜杆生产线,企业资金实力雄厚,铜杆品种几乎全覆盖。
市场需求及企业订单情况:今年铜杆产量同比变化不大,主要根据市场行情来决定,精废杆差扩张的阶段订单会好做一些,目前的订单情况较为一般。从销售端来看,今年来广东市场价格竞争愈来愈白热化,行业利润率有明显的减少,甚至单论生产端很多阶段都是亏损的;为弥补这部分的利润,企业选择更多从深加工方面来补缺,但这方面客单量同比去年同样有所减少。从消费来看,房地产对消费的影响太大了,量都萎缩了很多,出口今年基本也是萎缩的状态。
未来预期:认为今年的国产竖炉铜杆长单加工费应该不会超过600块,超过了就估计没人签了,再生铜杆感觉后面市场也不会很好做,精废杆差拉不起来。
市场需求及企业订单情况:总体来说今年订单比去年差,细分来看,漆包线下滑较多,电线电缆比较稳定占总体订单的60%,电子线和光伏用线略有增幅。但从整体消费来看基本持平,今年市场竞争激烈,为了增加销售量,各家企业调价力度比往年更大一些,行业利润空间比去年小了。生产成本来看,去年用电偏紧一点,今年相对尚可。
未来预期:觉得原料供应偏紧,整体价格也会跟着上涨。
市场需求及企业订单情况:今年广东市场竞争激烈,而且目前市场生产企业较多,很多铜杆厂接一次单就直接对接下游不通过贸易商了,加上现在信息透明、价格透明,贸易利润率越来越低了,贸易商操作空间较少。公司现在主要还是做华南市场,西南市场也会做一些,但近两年西南市场贸易量有所下滑,华南市场基本是拿江西、湖南的货来交,但今年再生铜杆现货一直较为紧张,目前的订单排期基本也要5天左右,精铜杆方面做的一直不多。
未来预期:就目前形势来看,后续的策略还是先卖后买,不留库存。不过现在国内铜的循环回收利用率只有30%左右,现在原料紧缺的情况下应该提高铜的回收利用,而且国家要求未来要达到40%的回收率左右,认为利废这一块的市场还是有很大空间的。
市场需求及企业订单情况:今年有色业务不好做,贸易的利润都下滑了,主要做的铜铝品种今年的贸易量基本都下滑了20%-40%左右。
精铜杆每个月也会做一些,但这方面的盈利空间很窄,很多都是维系关系的业务,再生铜杆、铝杆、铝锭等方面更多是做精废差套利为主,不会做账期,但今年有空间的机会也少了很多;包括一些金融的工具像银行贴息、票据今年的利润也下滑了,其中票据套利利润减少最多,这些品种整个的利润少了差不多有3成左右。为了补回这部分的利润,公司今年开拓了很多新项目,主要以黑色为主。
未来预期:感觉今年整体节奏和去年差不多,但消费感觉往年的金九银十强预期有出入,不是很看好后面的需求。
市场需求及企业订单情况:今年行情机会偏少,再生铜杆的贸易量略有波动,但基础的量还是稳定的,基本不签长单,以做老客户合作为主,广东珠三角、潮汕地区订单占比在8-9成左右。供货商基本以江西为主,今年湖南的采购量同比下滑,湖北供应量有所增加,今年整体的再生铜杆供货比较紧张,都是要根据量来进行调配的,与下游提前做好计划,但从利润方面来看,同比去年有所下滑。
未来预期:感觉目前市场情况不稳定,偏向小规模订单降低风险,认为下半年升贴水会上升,消费方面比较迷茫。
市场需求及企业订单情况:今年每个月长单加零单,大概跟去年相差不大,终端主要是南网、国网、新能源等等,南网今年的回款感觉比去年更快了一些,但交付期有点延长,基本5、6月的订单,差不多得11、12月年底才能交付;跟经销商方面的合作占比没什么变化,但经销商比较精明,这方面很难赚到钱,基本以维持量为主。
今年消费结构变化较大,其中之前以房地产为主的现在影响最明显,地产在萎缩、有风险,市政项目没钱,只有电网在加大投入,另外,今年线缆行业年会公布的数据显示,今年的需求在极度萎缩,很艰难,而且行业集中度明显增加了,优质的订单都在向头部线缆企业靠拢。整个现在的经济环境不好,广东市场都很迷茫,市场反应并不好,而且对价格也敏感,都在看绝对价格,价格在69000往上就比较难做。
未来预期:新能源现在的体量还是不太够,认为抑制了新能源核心发展的是储能,所以要突破新能源的储能问题,突破这一问题意味着新能源需求增加,整个铜市场的增量蛋糕也会做出来,也会有所好转,比较看好这一块。
公司创立于21世纪初,是一家集电线电缆、原材料研发、生产、销售于一体的现代化企业,是我国目前从事电线电缆研发、生产最前端的行业标杆之一。公司主要生产矿物质绝缘电缆、无卤低烟环保型电线电缆、电气装备用电线电缆、高低压(交联)电力电缆、架空绝缘电缆、控制电缆、裸电线、公路车辆用低压电缆、橡皮电缆、屏蔽电缆、分支电缆、有线电视线、计算机电缆、铝绞线及铜芯铝绞线、接插件电源线、各类阻燃和耐火电线电缆及防水、防鼠、防白蚁、耐油、耐高温等科技含量较高的特种电缆,规格品种齐全。
市场需求及企业订单情况:终端主要供应市政工程及南网下面的配网比较多,房地产基本不涉及。整体来看订单今年表现还可以,上半年有一定的增长量,不过下半年的增长预期目前不太清晰,但是项目的资金回款还是比较慢。
公司目前也在节省成本来减缓利润率的下滑,按照我们的生产规模,要分几个供应商供应,基本都是前一个星期即需要通知供应商排好下个星期的货;另外,用精铜杆生产的产品更多是作为一个卖点,其实销售价格上并没有多大差异,今年的大环境稍差一点,目前电线电缆厂竞价较为厉害,像南洋这些大厂今年的价格压的很低,利润空间都被压的比较窄了,因为电线电缆主要看品牌价值,再看技术价值。
未来预期:对铜价的看法不看好,长期保持空头,自己的成品库存会做一点套期保值,不会搞单边。消费方面感觉海上风电的潜力还是很大的,政策上支持力度较大。
调研总结
1、今年各个环节企业利润降低是市场普遍现象,但企业应对方法各有千秋。其中有的企业依靠资本运作将销售端及生产端的亏损进行弥补;有的企业通过增加盈利项目,减少亏损项目的产出来进行生产调配,进而实现利润率的调整。
2、今年终端项目更多还是以南网、国网、市政工程等方面的订单为主,房地产相关的项目除一些长期合作的保有量之外,各个企业都减少的比较明显,而且,线缆行业集中度在明显的增加,头部企业市场占有率明显提升。
3、今年废铜、粗铜的供应较为紧缺,国内供应量同比往年下滑较为明显,而且从今年的棚改、拆迁的报废体量来看,后面估计还会比较紧张。
4、下游企业认为新能源、海上风电等新兴领域的市场前景还是比较乐观的,但发展技术难题还是存在的。
5、多数调研对于金九银十消费旺季的态度不太乐观,认为与往年的强预期有一定的出入,认为消费带来的支撑相对有限,多认为年末长单升贴水价格相较去年会有一个较为明显的下降。