回顾8月钢铁市场，平控政策酝酿下铁水产量持续高位，高温多雨天气影响下存在需求淡季的特征，但宏观利好政策频出，强预期与弱现实仍然在不断博弈中。进入9月，平控限产政策呼之欲出，请问目前钢厂有无接到相关通知？未来有无新的减产计划？传统旺季行情即将到来，政策端不断释放利好，市场对于下游需求的释放预期如何，未来一段时间库存管理会考虑哪些因素？9月份行情怎么看？截至2023年9月4日，Mysteel采访了14位来自钢厂和贸易商等企业的独家观点，一起碰撞思维火花。
核心观点：
1.供应方面，大咖们表示部分钢厂已收到平控限产通知，但大部分钢厂的平控政策依旧迟迟未落地，大部分钢厂表示目前主要以按需采购，按单排产的生产策略为主。
2.需求方面，大咖们表示目前普遍还是处于弱需求状态，但传统旺季来临，9月份需求预期会有好转，加上宏观利好政策不断公布，预计9月份会出现下半年的需求峰值。
3.对于9月份的行情，大咖们表示9月份，需求方面，“金九银十”旺季到来，需求增加，宏观方面，对房地产的利好政策频出，叠加目前钢厂以低库存运作以及原料高价的支撑，预计9月份价格震荡运行。
1、供应话题：8月以来限产消息频频传出，但未见钢厂实际落地，铁水产量不减反增，年内限产的压力越来越大，在此背景下钢厂9月有无明确减产计划？对全年/下半年的排产有无新的变化?
钢厂将遵守政府规定，合理安排生产，目前钢厂处于不饱和生产状态。目前总需求下滑的原因主要是：1.下半年基建用钢增长力度或减弱；2.地产仍是拖累用钢的主要领域；3.货币流动性对于需求有一定抑制。
8月15号之后，钢厂收到省内口头限产通知，叠加钢厂自身的产线检修计划，整体产线包括炼钢和高炉有相对应的配套检修，影响到的产量在月产量的15%左右。螺纹钢利润水平在-50元/吨左右，因此钢厂通过品种结构调整压减产量，包括减少采购甚至是不采购废钢，增加螺纹钢小规格排产，以及调节生产一部分普圆等一系列措施调节生产节奏，已经将产量压减下来。库存方面，从7月份至今，钢厂库存水平基本维持同一水平，未有明显变化，较去年包括前年的库存水平稍高。
由于前期粗钢减产的政策在广西也是迟迟没有落地，并且市场需求也是阶段性释放，短期建筑钢材处于供需双弱的格局，价格呈现一个窄幅震荡的走势。
公司已经接到平控政策通知，总体要求今年产量不超去年，但上半年整体产量较去年同期减少，所以按目前进度测算全年产量不会超，所以接下来9-12月份可能不会有明显的减产，9月份部分品种有检修，但属于正常年检，高炉暂无年检计划。
9月份无减产计划，近期财政部表示，将加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，伴随季节性因素的消退，室外施工将迎来传统旺季，同时叠加专项债发行提速，基建投资增速有望筑底回升，重大项目开工和在施进度将得到有效资金保障，从而使得旺季的基建“钢需”依然值得期待。
近期钢材价格小幅震荡运行，虽然近期钢市处于“不温不火”状态，但按照往年传统，“金九银十”市场更值得期待。九月，南方高温多雨天气持续减弱，我司按单排产，9月排产或将继续增加。自限产政策落地后对声测管影响不大，厂里正常运转。
从产量方面来看，近期限产和减产消息持续不断，“平控”政策减产效果未能达到预期。同时需求也处于偏弱状态，目前市场普遍反映需求情况较差，出货较难，库存下降幅度有所放缓，武安板材市场库存还出现了回升。
当前钢厂方面尚有利润情况下，钢厂对平控政策并不感冒，若没有政府的明确平控政令，很难主动减产，现在多数钢厂均按需低库存管理原料采购。至于市场行情，根据钢联库存数据，已经连续三个月处于高供给和低库存的基本面，并没有形成供过于求的表征，且出口端并没有见到明显下滑，这种基本面下，预计主动减产的希望不大。
目前暂未收到相关限产通知，具体情况也在密切关注之中。对于下半年排产，我司会结合市场需求以公司效益情况及政策变化进行动态排产。
2、需求话题：传统旺季行情即将到来，政策端不断释放利好，市场对于下游需求的释放预期如何，未来一段时间库存管理会考虑哪些因素？
需求释放会有增量，就福建省而言，主要集中在基础建设方面，房建方面，虽然目前对于房地产的政策松绑有，但是资金需要周转周期，好转需要过程。从品种来讲，品种钢表现好于建筑钢材，虽然螺纹钢供应较往年少了很多，但是需求同样也差，呈现出供需双弱局面。
和终端客户接触下来，发现后续新订单不足，客户当前完成存量订单偏多，短期内仍需保持谨慎，操作层面，库存保持正常运行，快进快出为主。
目前来看，政策端不断释放利好，肯定会提振市场信心，我们一直有做库存，但我们操作不会过于激进，我们还是会按照我们正常的库存及销售节奏，安稳度过这段时期。成材价格8月初开始下跌，个人觉得主要原因还是弱需求，一切的核心都是需求，在近期不断的利好政策下，下半年需求峰值大概率出现在9月份。9月之后钢材需求或持续下降，则高铁水无法继续承接，亏损持续扩大，钢厂将被迫减产，减产引发的就是原料的下跌，对应的是就是负反馈。9月个人偏于乐观一点。
对于马上到来的传统旺季，目前还是持怀疑态度，当前供应端，平控、减产迟迟未能落地，铁水产量持续增加，供给端压力不降反增。对比去年9月份最后两周，今年一直到现在出货情况非常一般，市场大部分客户情况都差不多，当前糟糕的下游资金情况导致现在工地没人垫资，而现款的工程又很少，导致下游需求非常一般，对于今年最后一个季度的行情不是非常看好。
最近镀锌成交见好，订单较之前明显好转，也是旺季需求的体现，对于需求预期还是比较乐观的，但是下游还是比较谨慎，不敢盲目做大库存，也就是补货频率会高于之前。
3、9月份行情怎么看？
对于下半年还是比较有信心，下半年国内宏观景气状况有望逐步修复，这主要得益于刺激政策对于市场信心的提振。对于实际情况而言，下半年国内总需求或有所回落，但有望得到阶段性修复。受政策调节，下半年国内钢铁行业面临供给紧缩的预期。同时钢铁行业库存或进入被动去库的小周期。整体来看，下半年钢铁行业基本面的关注点应放在供应端，钢价将在限产政策的影响下突破技术面上的三角区整理，其走势将强于2013年同期。
对于9月认为，供给端仍将会有一定支撑，需求端需要政策性的推动，虽然持续有利好政策释放，但前期利好消息落空，对于市场信心有一定受挫，9月需求或以小幅提升为主，价格表现相较于8月或窄幅偏强运行。
目前库存偏高于日常水平，9月份随着宏观政策向好，建筑钢材价格底部支撑更足，需求逐步回升，供应相对平稳情况下，预计价格会震荡趋强运行。
对于9月份行情预测，表示在整体需求偏弱的现状下，可能会有进一步政策利好刺激，但可能也只是短期行为，整体行情走势继续盘整的可能性较大。
对于9月份市场行情持积极乐观态度，据悉仅7月铁路固定资产投资完成664亿元，同比增长8.0%，增速环比扩大了1.8个百分点。这表明了铁路投资领域正在回归成为稳增长的“主力军”。
随着天气的转好及钢价的不断来回震荡磨底，下游开工率增加是毋庸置疑的，对9月行情还是比较有信心的，价格或将震荡趋强运行。
宏观层面来看，经济从大方向上来看，这个点应该是向上摆动的，认为接下来的金九银十旺季，环比来说不会差，关键是看同比，同时也承认当前复苏尚有阻力，经济从复苏区间转向扩张区间的时间点尚不明确。产业层面，市场关注的减产从铁水数据来看，落地不是很明显，当前库存确实处于低位，需求来看，从房企的资产负债表修复到信心恢复需要时间，前提要看到房价止跌企稳，可以预期的是政府专项债在旺季会加速落地，对黑色系总体需要谨慎。
从目前看，尽管下跌趋势尚未改变，但不意味行情持续下跌。进入9月份后，需重点关注淡季向旺季转换时需求启动情况，以及宏观政策落地情况。无论是降印花税、降息，还是一系列促进房地产稳定发展的政策，实际落地都需要一个较长的过程，带来的更多是“强预期”下市场信心的好转，很难在短期内推动实际需求的回暖。这意味着9月份大宗商品价格大概率是反弹，持续强劲上涨的可能性很小。
我个人的观点，9月份会有一波明显反弹的行情，基于理论是GDP增速和M2增速与钢材市场行情的正相关性来判断的，我在6月份底就提出并坚持这个观点，即7-8月份不跌就很不错，9月份会明显反弹，出现一波高潮行情。
9月份大体行情预测是震荡偏强。随着近期国家各部门对于房地产发布的政策支持，以及钢材社会库存的明显下降和原材料价格居高不下的成本支撑，传统旺季即将到来“金九月”让人拭目以待。
