一、铜板带现货价格高位震荡  铜板带市场供需弱势运行

截止本周五紫铜带 T2 价格较上周上涨300元/吨，均价73990元/吨，T2紫铜带加工费4700元/吨 ，黄铜带H62 价格较上周上涨260元/吨，均价56120元/吨，H62黄铜带加工费3300元/吨。

2023年7月28中国铜板带加工费统计（周度）
城市 品名 材质/牌号 规格/品位 价格 涨跌 备注
浙江 紫铜带 T2 0.2*400 4800 -  
紫铜板 T2 2.0*600*1000 4500 -  
黄铜带 H62 0.3*300 3500 -  
黄铜板 H62 2.0*600*1000 3400 -  
江西 紫铜带 T2 0.2*400 3800 -  
紫铜板 T2 2.0*600*1000 4000 -  
黄铜带 H62 0.3*300 3000 -  
黄铜板 H62 2.0*600*1000 3000 -  
广东 紫铜带 T2 0.2*400 4500 -  
紫铜板 T2 2.0*600*1000 4400 -  
黄铜带 H62 0.3*300 3400 -  
黄铜板 H62 2.0*600*1000 3500 -  

二、受天气影响  本周铜板带产量有所下降

据Mysteel调研本周国内十二家铜板带加工企业周度产量进行跟踪，样本总产能107万吨。本周十二家铜板带产量1.63万吨，周度产能利用率在71.68%，周环比减少1.46%，本周订单量1.46万吨，周环比减少400吨，据Mysteel统计，本周铜板带生产企业订单出现不同程度的下滑，加之天气炎热，部分地区受台风过境影响，一些铜板带企业开工率出现下滑，本周产量环比有所下降。

数据来源：我的钢铁网

三、铜板带现货价格高位 本周铜板带成交下降明显

据Mysteel调研，本周铜价高位震荡，铜板带现货价格居高不下，加之7月份处于下游淡季，终端企业采购量出现明显下降，部分企业反馈7月份订单下降10-20%左右，本周铜板带市场订单较差。

四、下周铜板带现货价格维持高位运行

本周美联储如期加息25个基点，对铜价影响有限，铜板带现货价格维持高位震荡，整体来看，目前下游需求仍比较差，加之部分地区受台风影响，铜板带市场供需本周都出现下滑，预计下周铜板带现货价格维持高位运行。

五、电解铜原料市场

价格：铜价震荡上行 升水持续小幅走低

本周天津市场价格68540~69470元/吨，整体较上周差异不大，周初铜价持续上涨，周五才有所回落；平水铜升30~80元/吨，升水持续小幅走低，整体表现平稳。

供需：临近月底下游需求表现不佳

本周天津市场散货依然供应紧张，由于临近月底，发票紧张，贸易商基本散货成交较少，抵达天津市场货源较少。铜价上涨，进一步抑制下游消费。直至周五，铜价回落，加之下游周末有补库需求，成交才有所升温，但整体消费依旧偏弱，整体交投氛围清淡。

库存：延续低位运行趋势

本周天津市场库存维持0.01万吨，较上周持平。铜价震荡上行，市场成交难以好转。从而市场库存继续处于相对低位。

预测：铜价区间震荡运行 升水企稳为主

本周临近月底，宏观利好提振铜价震荡上行，升水走低，下游畏高情绪升温。跨月后市场交投将有所回暖，料想下游企业原料补库需求将有所回升，预计下周铜价震荡运行为主，现货升水企稳。

六、废铜原料市场

截止本周五广东市场电解铜报68840元/吨。含税含运费的报价1#光亮铜67416元/吨，2#铜64978元/吨，精废差分别为1424元/吨、3862元/吨，本周光亮铜不含税周均价为63460元/吨，较上个交易周上涨440元/吨，上涨幅度为0.70%，本周五精废差较上个交易周周五收窄408元/吨至1424元/吨，收窄幅度为22.19%，合理价差为1388元/吨，较上个交易周周五扩大2元/吨。

供应：废紫铜方面，受宏观利好消息影响，本周废铜价格大幅上涨，市场交投氛围明显回暖。持货商多低价位库存，随着铜价上涨，利润扩大，进而多选择高位出货获利离场，市场废铜货源得到释放。贸易商见铜价涨势偏强，投机性需求随之增加，周内废铜回收端价格有高于铜厂采购价的迹象。废黄铜方面，本周铜价总体呈上涨趋势，市场交投较为活跃，但市场上废黄铜货源供应较前几周并无明显好转。持货商现有库存较少，且大部分人出货意愿较低，愿意出货的也因为议价空间不足而难以在市场上成交。进口方面，国外废铜涨价，国内废黄铜现货却涨幅较小，进口废铜利润倒挂现象加剧，流入国内的进口铜也在减少。

需求：废紫铜方面，下游铜厂前期原料订单到货速度较慢，叠加原料耗库加快，提振厂家采买意愿。而部分厂家因原料紧缺，为争抢市场货源，被迫加价买货，导致成交价格区域分化明显，其中河南和湖北的成交价相较偏高。总体上，目前处于传统消费淡季，需求端疲软，厂家多以销定采为主。废黄铜方面，本周铜棒市场成交节奏并未展现出回暖的趋势，下游再生黄铜棒厂成品销售不佳，且部分企业甚至存在利润倒挂的现象，因此多数企业都在从数量和价格两方面控制对废黄铜原料的采购。此外，就目前铜厂所接到的生产订单数量来看，厂内对原料的需求本就大不如前。

七、市场热点

1、6月份，中国铜产业运行呈现以下4个方面特点：

一是铜冶炼企业生产经营基本平稳。二季度，我国铜冶炼产量未受到冶炼厂集中进入检修期影响，由于铜精矿供应充足，企业原料备货积极，产量继续保持增长态势。6月份，铜冶炼企业集中检修对产量产生一定影响，几乎超半数企业产量环比出现不同程度下滑，但下滑幅度仍低于预期值，同比继续保持增长。

另外，二季度，主要铜矿生产国受到的干扰得到解决或趋于淡化，加之运输端的好转，无论是生产还是现货供应，都呈现为较宽松格局，加工费均维持在高水平。6月份，铜精矿预期仍然偏宽松，现货加工费TC触底回升，月末进口铜精矿TC价格为91.1美元/干吨，处于5年来最高位。7月初，中国铜原料联合谈判小组CSPT已召开季度会议，敲定三季度铜精矿现货TC/RC指导价为95美元/吨及9.5美分/磅。

二是下游生产、终端市场遇淡季。6月份，铜下游铜材企业整体上生产情况基本平稳。受到进入淡季的影响，铜材企业开工率较5月份略有回落。分行业看，铜杆、铜板带企业开工率环比略有下降，主要是下游提前透支订单以及消费淡季来临所致；铜管下游行业的家电如空调、地产工程建设，其中，受天气异常炎热、5月份空调企业排产较高、部分企业提前透支了6月份订单等因素的影响，6月份，开工率也受空调排产影响，环比下滑；电线电缆行业主要受到铜价反弹和季节性的影响，企业开工率不及预期。

终端市场方面，虽然需求面支撑不足，但受新能源汽车、家电下乡、绿色智能家电消费联合行动、下调存款利率释放流动性等刺激政策的影响，企业信心倍增。乘用车零售环比增长，且略超过此前预期，其中，新能源汽车销量再创历史最高水平，国内韧性强劲，海外表现良好。6月份，空调排产环比回落，同比增长，原材料价格下行，空调产业链的盈利能力有望修复。

三是铜价冲高回落，环比上涨。二季度，铜价整体走势受宏观面影响较大，重心较一季度向下调整。6月份，由于宏观因素推动铜价大涨，外部美联储暂停加息，美元指数回落等因素影响，有色金属价格出现上涨，铜价月初冲高后在临近月末出现回落，整体上较上个月有明显上涨。6月份，LME当月和三个月期铜均价分别为8322.1美元/吨和8315.5美元/吨，同比分别下跌7.9%和8.0%，环比分别上涨1.1%和0.5%。国内铜价走势与国际市场基本一致，SHFE当月和三个月期铜均价分别为67576元/吨和66897.5元/吨，同比分别下跌0.1%和1.3%，环比分别上涨3.8%和3.2%。

四是精铜进口恢复，废铜进口增长较快。二季度，随着国内精铜产量保持较快增长，消费量有所回升，精铜进口量较一季度有所回升。5月份，精炼铜进口量为29.5万吨，同比减少4.3%，环比增长13.6%，精铜进口持续恢复中。

二季度，我国废杂铜进口整体较一季度有所回升。5月份，废杂铜增长明显，进口量增至17.7万吨，环比增长21.5%，同比增长21%。

综合而言，6月份，中国铜产业景气指数较上个月有所上升。初步预计，中国铜产业景气指数仍将位于“正常”区间运行。

2、7月24日晚间，元琛科技披露调研纪要显示，目前复合铜箔小规模生产成本约5-6元/平；考虑到未来量产和效率提升，后续可能会做到3-4元/平。

关于复合铜箔的进展情况。4月份前送PET为主，后来很多客户要求送PP了，现在PET做完前期物性测试基本就不做电芯了。之前给二线电池厂送过PP，但是反馈是结合力不合要求。6、7月开始就一直在做PP结合力的工艺改进，目前PP基本可以达到物性测试，内部也在做小样的循环测试。比较顺利的话，铜箔会在24Q1完成验证、供应商导入。

明年年底大家产能爬坡、良率大规模提升、原材料规模化采购，可能会开始有些优势，再实现产能转移、24小时连续生产，至少等到明年下半年，价格才会得到反应。铜箔未来一两年3块多的成本比较有希望。

3、2023年7月25日，九江德福科技股份有限公司（股票简称：德福科技，股票代码：301511）正式启动IPO招股，拟在深交所创业板上市。根据发行时间安排，公司将于8月4日申购。

德福科技主营产品为电子电路铜箔和锂电铜箔，分别用于覆铜板、印制电路板和各类锂电池的制造。凭借多年来在技术研发上的持续投入，德福科技在高端铜箔领域的产品力日益提升，其极薄高抗拉高模量锂电铜箔等产品技术已达到行业领先水平。公司与宁德时代、国轩高科等知名下游厂商建立了较为稳定的合作关系，并积极布局LG化学等海外战略客户。

得益于国家政策推动以及下游应用市场不断扩容，德福科技所处的赛道将长期处于上行周期。在登陆资本市场后，这位铜箔“老选手”有望获得新助力：通过募集资金扩充高端铜箔产能，以及提升产品研发能力，在行业上行通道中不断拓展市场份额，以实现主营业务的可持续增长。