受供应端收紧影响,2021 年国内棕榈油市场整体处于上行通道,现货价格重心在震荡中不断推升,年内现货价格涨至10年高点。目前马来西亚棕榈油出口陷入疲软状态,马来西亚的棕榈油价格近期波动较大。2022年,全球油籽供需格局逐步宽松已成定局。若后续没有恶劣天气的阻挠,印马两国棕榈油产量将继续恢复。棕榈油主产国供给宽松。由此,包括棕榈油在内的全球植物油行情将大概率走弱,价格重心有所下移。
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而具体到年内阶段性走势来看,棕榈油价格的季节性与马来棕榈产量和库存的季节性有关。1-3月,马来产量少,库存减少,且马来外劳不能有效恢复,一定程度支撑内外盘棕榈油价格。4-10月,马来产量增加,库存积累,价格除9、10月份国庆节备货提振有所反弹外,整体维持震荡走低局面。11-12月,马来产量下降,库存减少,叠加春节前入市采购棕榈油,年末价格将再度走强。
春节前市场关注的焦点主要集中在:一、马来西亚劳工恢复情况所引发产量的修复;二、全球疫情发展情况,尤其是棕榈油主要产出和消费国相应的防疫政策,对供需两端产生的影响。
库存方面,据Mysteel调研显示, 截至2022年1月10日(第1周),全国重点地区棕榈油商业库存约50.16万吨,环比上周增长4.16万吨,增幅9.04%;同比2021年第1周棕榈油商业库存67.46万吨减少17.3万吨,降幅25.65%。预计二季度棕榈油库存与2021年同期相差不大。
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需求方面,随着新冠疫苗投入使用及疫情逐步得到控制,预计棕榈油的食用需求有望维持坚挺,而生柴需求在高价之下则将会呈现阶段性放缓局面。
虽然全球油籽偏紧的供应、历史高位的植物油价格及政府与日俱增的补贴压力下,主要国家的生物燃料产量及产能扩张速度呈现阶段性的放缓。但来自天然气、煤炭及原油短缺的能源危机让各国普遍感受到了能源独立的重要性,为完成巴黎气候协定框架下的“碳达峰”及“碳中和”目标,包括可再生燃料在内的可再生能源发展预计在未来将是大势所趋。