今年的华北地区无缝管行情走向大致可以被分割为三个时期，5月之前的持续上涨期、5-10月的震荡调整期、11-12月的下跌期。四季度在经历几次大的价格调整后，华北地区无缝管价格较年初差值缩小到300元/吨左右，目前的价格还在一个相对的高位徘徊，那么年后行情走向又该如何，是否会有一些新的亮点去支撑这个价格，我们可以先对当前市场行情做一个回溯。
一、2021年全年价格回顾
我们先回顾一下今年的价格情况。首先，从价格的绝对值来说，目前的价格是近三年同一时期的最高值，无缝管价格的大幅上涨，带来的是贸易商及下游使用方的成本抬升，以目前的价格为例，包头地区包钢108*4.5mm出厂价格不到5700元/吨，贸易商压货成本提高了近10%，这一点成为中间环节流通速度变慢的重要因素。其次，价格波动的频率变高，价格平稳期较少，客户对于行情的捕捉变得不那么敏感，因此，大部分客户对于年末囤积库存的风险偏好值降低。最后，市场总是处于有行情手头没有充足资源、有资源却又缺乏订单的情况，供需面出现错配的时间较长。
图1：包头市场无缝管价格图
二、原料情况回顾
管坯有两个明显的价格下跌期，这两个下跌期基本与全年无缝管大致的下跌期吻合，可以说价格的下跌首先出现在原料端，而无缝管受到影响出现了一定的跟跌，但这两个时期也是无缝管厂理论利润较高的时期。以山东地区Φ130鲁丽管坯为例，5-6月热轧管坯价格累计下跌400元/吨，但华北地区无缝管价格在下跌后强势反弹，6月底华北地区无缝钢管价格较5月初还上涨400元/吨，无缝管厂理算利润大幅增加，而11月则是出现无缝钢管价格下跌幅度不及原料的情况。整体来看，原料端价格调整对于无缝钢管的价格影响出现了2-3周左右的滞后。
12月管坯价格出现大幅明显上涨，Φ130山东热轧管坯价格从月初的4640元/吨涨至4910元/吨，而后再向下调整，而尽管管厂有价格上涨的意愿，但代理商及经销商却并不十分“买单”，加之冬季本是各厂出具保值政策及冬储政策的时间点，保订单较保利润对于管厂来说更为重要，12月华北地区无缝钢管的价格走势趋势性向下。
图2：2021年管坯及包头无缝管价格对比图
三、本区域内主要流通管厂生产情况
区域内品牌流通量较大的两个管厂的情况主要是这样的，管厂1预计明年年初1-2月份基本正常排产，目前订单接到1月中旬左右，正常接单中但还是面临一定的接单压力，厂内库存有所增加，其中一部分为未发资源。管厂2预计在明年年初有停产检修计划，区域内的代理商优惠政策可能取消。整体来看，明年还是会有限产的不确定因素影响，一季度无缝钢管价格可能会受其扰动。
四、市场心态及下游采购积极性
短期来看，市场的观望情绪还是比较浓，但由于华北地区贸易商库存过低、规格不全的情况较为普遍，市场客户还是会进行适度的补库操作，尽管目前的价格较同期冬天价格较高，但贸易商在春节前后还是会有所动作。下游方面，区域内贸易商普遍反映12月份先接订单较多，主要以1-3月份订单为主。
因此，结合目前的基本面情况，对于明年开春的行情我们仍可以有所期待，但若价格出现上涨，供需面的博弈结果将决定价格的走向，明年可能会出现前高后低的行情。
