导语:国内生猪产能恢复迅速,市场供应宽松格局下,多地猪价进入5元时代,养殖户及集团猪场出栏积极性较高,激化了市场的看跌情绪。而消费端来看,生猪供应增速远高于需求增速,笔者将简单分析生猪需求端指标来印证需求不及预期,猪价势大力沉、不绿不行。
一、餐饮收入走低 消费景气度不佳
上图所示,2021年8月全国餐饮收入为3456亿元,环比跌7.86%,同比涨4.50%,占社会消费品零售总额比重为10.3%;2021年8月限额以上单位餐饮收入为785亿元,环比跌12.39%,同比跌1.51%,占餐饮收入的22.71%。2021年1-8月,全国餐饮收入28919亿元,同比增长34.4%;限额以上单位餐饮收入6632亿元,同比增长40.2%。据Mysteel农产品了解,江苏、河南两个餐饮大省受疫情影响造成的收入下滑,也是影响8月份全国餐饮收入的重要原因。在国内疫情多点散发不确定性因素影响下,餐饮市场遭到一定冲击,而猪肉在肉类中占比大约为53%左右,猪肉消费群体为家庭消费和户外餐饮消费为主,餐饮收入下滑较为直接反映8月终端需求不佳,9-10月节假日较为集中,预计9月餐饮收入或环比略增。
二、节假日提振 屠企开工略有回升
据Mysteel农产品定点屠企开工率监测数据显示,2021年第38周样本监测屠宰开工率25.68%,较上周上涨0.32个百分点,同比上涨5.53个百分点。本周开工率提升主要受中秋备货提升所致,当前市场猪源不断,低价小体重猪及淘汰母猪供应偏大,屠企压价收猪,收猪量略有提升,但是屠企反馈节后需求下滑明显,白条订单不足,走货困难,当日宰猪多数沦为库存,再加上目前猪价依旧维持每日大幅度下跌,国庆前备货是否有提振,仍将成为一个考验。
三、猪价坐滑梯 创近年新低
最新数据显示,我国外三元生猪均价为11.18元/公斤,环比下跌3.70%,同比下跌66.34%,较2018年下跌22.30%,已经跌破非瘟前同期水平。Mysteel农产品调研了解,猪价下跌主要在于:1、当前产业人士对于后市猪价悲观情绪浓烈,按照10个月前能繁母猪存栏推测,今年下半年新生仔猪数将逐月增加,供应宽松情况下,猪价下跌情绪带来养殖户大量母猪淘汰,补栏积极性差;2、市场生猪质量参差不齐,低价小体重猪、淘汰母猪屠宰量不断攀升,冲击市场猪价;3、屠企及大贸商资金压力紧张,低价冻品陆续出库,流入市场,猪肉供应充足;4、市场供应增速远高于需求增速,再加上新冠疫情以及前期消费习惯转移,未来较长时间猪肉消费处于景气值欠佳状态。后续关注重点主要围绕冻品出库进度、母猪淘汰量、能繁存栏等指标项,后续将有较长时间生猪行业属于寒冬。