概述
回顾今年上半年，河南市场建筑钢材价格整体先扬后抑，1月至3月中旬呈现震荡上涨趋势，涨幅达260元/吨，随后基本处于单边下跌状态。和3月中旬最高位相比，3月下旬至5月累计跌幅达790元/吨左右。而6月行情触底反弹，累计涨幅达200元/吨左右，已基本回升至4月底价位。因钢价持续下跌，而原材料价格跌势相对较缓，4-5月建筑钢材厂家普遍已处于亏损状态，停减产力度明显加大，5月省内厂家螺纹钢产能利用率降至不足35%。展望下半年，河南建筑钢材供需局面将发生哪些变化？价格或呈现如何走势？接下来笔者将以省会郑州为例，作简要分析。
一、2023上半年市场回顾
（一）2023上半年价格走势回顾
1、河南价格走势分析
今年上半年，河南市场建筑钢材价格先涨后跌，其后小幅反弹。具体来看，1-3月中旬呈震荡上涨趋势，持续两个半月左右，累计涨幅达260元/吨，随后处于单边下跌状态，也持续约两个半月。和3月中旬最高位相比，3月下旬至5月累计跌幅达790元/吨左右。而6月行情触底反弹，累计涨幅达200元/吨左右，已基本回升至4月底价位。
以郑州市场建筑钢材价格为例，延续着去年12月涨势，在部分钢厂持续推涨及市场预期较强支撑之下，今年春节前后市场价格较明显回升，累计涨幅达200多元/吨。但3月中旬起国外银行危机出现，在全球性金融危机担忧之下，国内钢材期货及现货价格均不断下跌，持续约两个半月时间，和2020年3-4月价位较为接近，创下近三年以来新低。6月初起，随着期货盘面触底反弹，现货市场价格震荡走高，全月累计涨幅约200元/吨，已基本回升至4月底价位。从上半年郑州市场螺纹钢均价来看，今年为4069元/吨，低于去年同期811元/吨，跌幅明显。
（二）2023上半年基本面情况回顾
1、供应格局及变化趋势分析
据国家统计局数据显示，今年5月河南粗钢产量为327.51万吨，年同比下降6%左右；今年1-5月河南粗钢产量累计值为1534.15万吨，年同比增加6.3%。另据Mysteel调研，在河南省内9家建筑钢材样本钢厂中，6月下旬6家钢厂处于部分轧线停产或不饱和生产，其余2家处于停产状态，1家处于满负荷生产。停减产影响建筑钢材日产量为3.37万吨，产能利用率为44%左右，较中旬上升4.8%，基本处于今年上半年中等水平。
从上述数据可以看出，今年1-5月河南省粗钢产量增幅达6.3%，而去年1-5月同比降幅达10.4%，今年前五个月河南粗钢产量增幅较明显。但从建筑钢材来看，4月中上旬省内建筑钢材厂家产能利用率一度升至56%左右，随着市场行情持续转差，较多钢厂生产积极性明显下降，普遍采取停减产措施，而后迅速回落至40-45%。此外，从资源结构来看，今年上半年河南建筑钢材厂家投放量占比超过50%，山西钢厂投放量占比超过40%，供应格局并未出现明显变化。
2、消费及变化趋势分析
据本网建筑钢材成交量调研显示，今年上半年3-6月建筑钢材每日成交量下降明显，处于近三年以来偏低水平。另据本网不完全统计，3-6月郑州市场建筑钢材日均成交量也下降明显，尤其4-5月成交量明显低于去年同期水平。主要原因包括，一方面房地产等下游需求释放不足，另一方面因钢材行情长时间偏差，市场投机性需求大幅缩减，交易氛围明显不及预期。
3、库存分析
据本网调研显示，今年上半年郑州市场建筑钢材库存峰值出现于2月，正值春节假期后，其后逐渐下降，至6月已处于年内低位，明显低于去年同期水平。随着市场行情持续转差，4-5月商家亏损现象较为普遍，其操作积极性明显受挫，多以钢厂直发为主。和往年同期相比，今年6月底郑州市场建筑钢材库存较去年同期下降51.3%，明显处于偏低水平。但随着行情反弹，除部分独立电弧炉厂家外，6月省内部分长流程钢厂建筑钢材品种已稍有盈利，其产量逐渐恢复。
4、供需平衡分析
从供应端来看，今年1-5月河南省粗钢产量年同比增加6.3%，6月底省内钢厂建筑钢材产能利用率较去年同期增长29.4%，整体供应量有所增加。另据本网调研显示，在统计的11家山西样本钢厂中，6月对河南市场投放量约为66.4万吨，占比44%左右，已明显超过投放山西本地水平。此外，从计划投放量来看，上述山西钢厂计划向山西本地投放56万吨，河南投放70.5万吨。可见，周边山西等地区钢厂产量恢复较快，对河南市场依然形成一定程度冲击。
而从需求端来看，今年1-5月河南省房地产开发企业房屋施工面积49393.09万平方米，年同比下降7.3%左右。其中，住宅施工面积38651.14万平方米，年同比下降6.1%左右；房屋新开工面积2925.71万平方米，年同比下降34.2%左右。
5、上半年市场逻辑总结
今年初市场预期较强，尽管春节前后下游需求相对较弱，但在部分钢厂持续推涨之下，市场价格震荡偏强运行。受宏观消息面影响，随着期货盘面持续下跌，明显不及市场预期，市场价格随之大幅回落，持续约两个半月时间，创下近三年以来新低。而因房地产行业仍不景气，除销售面积指标稍有增长之外，其余部分指标仍继续下降，其对建筑用钢需求量继续下降。而供应端出现一定幅度增加，今年上半年省内钢厂建筑钢材产能利用率均值为42%，而去年同期仅为38%。尽管市场库存低于去年同期，但结合厂内库存在内，今年上半年整体供应压力依然存在，大于去年同期水平。
二、2023下半年市场展望
（一）2023下半年供需格局展望
1、供应趋势预测
去年河南粗钢产量为3187.24万吨，而今年1-5月总产量为1534.15万吨。去年6-12月粗钢总产量为1744.5万吨，若假设今年河南全年粗钢产量不超过去年水平，则今年6-12月粗钢总产量将不超过1653.09万吨，比去年同期下降5.2%。去年6月河南粗钢产量为292.51万吨，预计今年6月粗钢产量或超过300万吨，则下半年粗钢总产量或为1340-1350万吨。按此计算，则今年下半年河南粗钢产量或为去年同期92.3-93%水平。此外，近期全国粗钢产量平控消息再起，若执行今年产量不超过去年政策，或仍略有下降，今年下半年供应压力将有所下降。从往年情况推测，每年11月中旬起“2+26”城市将进入秋冬限产季，部分空气质量排名落后的城市停减产力度大概率仍会较大。此外，受厄尔尼诺影响，今年冬季北方地区冷空气活动或较弱，更易出现暖冬，雾霾天气也可能增多。
从省内来看，若下半年钢材行情仍未有明显好转，安阳地区钢厂建筑钢材产量或仍维持偏低水平，多数钢厂持续转产其它效益相对较好品种。而省内其它厂家或基本维持现状，整体产能利用率维持于中等水平，至四季度或继续下降。对于外围资源而言，因郑州市场价格相对较高，资源流入情况或仍较明显。
2、消费趋势预测
在建筑钢材的消费结构中，房地产行业钢筋用量占比60%左右，基建方面占比约30%，因此房地产和基建的发展趋势直接影响建筑钢材行情变化。从近三年河南省房地产开发投资增速来看，每年均呈现逐渐下降趋势，而年同比数据继续下降，从去年7月起房地产开发投资增速月度累计值出现负数。至去年12月底，全年投资增速为-13.7%，而今年前五个月出现了断崖式下跌趋势，达-37.7%，远低于全国平均增速-7.2%，这或对房地产市场的发展和投资信心产生不利影响，同时也可能会影响当地经济的发展。
今年1-5月，河南商品房销售面积2907.56万平方米，同比下降27.1%，其中住宅销售面积下降24.8%。商品房销售额下降19.9%，其中住宅销售额下降15.9%。和去年同期对比，今年河南房地产部分指标降幅仍较明显，资金压力仍较突出，预计下半年房地产行业形势依然较严峻。
而河南基础设施投资增速表现尚可，今年一季度全省交通基础设施累计完成投资414.3亿元，占年度目标1505亿元的27.5%，较去年同期增加54.7亿元，高于全省年度增速目标5.2个百分点。此外，今年前五个月部分领域基础设施投资保持较快增长，道路运输业、互联网和相关服务投资分别增长18.6%、12.8%。上半年省内基础设施发展稳步向好，为完成全年增长目标，预计下半年省内基础设施投资增长仍会保持较强态势。
（二）2023下半年价格行情展望
1、主要影响因素
宏观方面，目前欧美经济均继续呈现不同程度衰退迹象，预计下半年美联储仍有加息，货币政策面临较多不确定性。在加息周期尚未结束之前，全球商品价格难以形成趋势性反弹。
市场供需方面，和去年5-6月较为相似，今年3-5月钢材市场行情急转下跌，行业效益一度面临较大压力，钢厂停减产力度逐渐加大，产能利用率快速下降。但6月起行情稍有好转，钢厂止亏转盈，省内建筑钢材整体产量有所回升，加之周边山西等地对河南市场投放力度仍较大，下半年市场供应端压力或仍较为明显。
同时，下半年省内房地产开发投资增速等指标仍面临继续下跌压力，尽管上半年保交楼方面进度尚可，但房屋新开工情况并不理想，同时资金压力持续存在，对行业发展形成一定抑制。
而今年省内基础设施投资情况尚可，随着部分重大项目建设活动不断深入推进，基础设施投资增速得以继续加快。上半年省内基础设施发展稳步向好，为完成全年增长目标，预计下半年省内基础设施投资增长仍会保持较强态势。
2、市场价格行情展望
随着6月起建筑钢材行情触底反弹，钢厂供应量稳步回升，市场交易氛围有所好转，但需求量仍低于去年同期。尽管上半年房地产行业仍不景气，但基础设施建设存在一定支撑，对下半年省内建筑钢材消费或仍有一定拉动作用。但整体来看，建筑钢材供大于求现象难以逆转，随着消息面不断扰动，预计下半年河南建筑钢材市场价格频繁震荡的可能性较大，但底部价格或不低于上半年水平。
