概述：6月份以来，尽管华南焊管市场仍然处于消费淡季，但在宏观政策预期驱动，“强预期”的刺激叠加原料止跌企稳下，焊管价格整体表现要强于4-5月份，呈现底部回升的走势。与此同时，近期各地区等等钢厂限产消息频频，情绪驱动钢价短暂反弹，价格重心抬升。进入三季度，华南焊管价格该怎么走，供需的矛盾能否缓和？笔者从价格、需求、供应等方面进行简要分析。
一：价格方面
截止7月7日，广东地区 4寸3.75mm焊管报4350元/吨，年同比下跌560元/吨，广西地区焊管友发4寸3.75mm焊管报4350元/吨，年同比下跌650元/吨。今年开年以来华南区域焊管价格虽然迎来开门红，但涨幅与商家年前预期有所出入，并且进入二季度后，价格开始回落，并且两广地区价差愈发拉大，并且当前价格已低于近十年的平均水平。
二：库存回顾
截止7月7日，华南区域样本企业焊管库存为16.45万吨，年同比下降0.94万吨，处于低位水平。尽管上周因端午假期因素影响，库存出现回升，但目前库存总量处于近年来同期低位水平，且个别区域已经出现资源缺规格、断货情况，华南地区焊管库存量均处于低位，因此低库存对价格仍有支撑。
三：供应回顾
据Mysteel调研，截止7月6日，焊管周产量为38.5万吨，年同比下降4%，管厂库存同步下降，焊管厂内库存年同步比下降7%。另外，就利润情况看来，本周焊管利润空间为24元/吨，周环比减少91元/吨，月环比增加68元/吨，年同比减少2元/吨。目前管厂利润不佳，叠加商家订货意愿不强，预计7月管厂产能利用率将维持在70-80%，不会继续扩产。
四：需求回顾
进入7月份，华南地区降雨量及降雨频率将会有所放缓。不过可能出现极端高温天气，室外露天作业受阻，需求承压下降。短期在极端高温干旱影响下，季节性因素对需求释放仍有压制。从数据方面看来，进入7月华南市场需求小幅复苏，但仍处于年底较低水平，且考虑到近期天气情况影响，短期内需求难有起色。
五：华南区域7月市场展望
从供给来看，当前管厂产量及厂库均低于去年同期，叠加华南区域社会库存处于偏低水平，故供给端并无压力。从产业链看来，数据显示，2023年1-5月全国粗钢产量44462.9万吨，同比增长1.6%。在没有较多行政限产的措施下，前5月产能释放加速，粗钢产量呈现增长态势。上周唐山市场限产消息频频，目前唐山钢企烧结限产维持30%-50%的限产比例，唐山17座检修高炉周影响产量约27.92万吨。江苏、山东省部分钢厂也口头接到限产通知。与此同时，当前处于夏季用电高峰期，亦不排除潜在限电限产政策对于供应端的扰动。上周铁水产量升至246.88万吨，伴随钢厂停产检修计划的增加，预计近期铁水产量将见顶，供给压力相对缓解。
从需求来看，华南地区近期天气预报来看，高温多雨，这无疑将影响终端施工。据百年建筑网调研，7月第1周全国水泥出库量519.25万吨，年同比下降40.11%。同期基建水泥直供量197万吨，同比下降19.26%。短期内在高温的影响下，季节性因素对需求释放仍有压制
综合来看，尽管目前华南市场仍然处于传统消费淡季，但市场预期仍有政策刺激的支撑。目前市场仍然处于强预期与弱现实博弈阶段，市场需求受季节性因素影响正在减弱，宏观驱动、限产政策、高成本、低库存对钢材价格亦有支撑。因此预计7月份华南焊管震荡运行为主，涨跌均有限，价格重心有望继续抬升。短期依然需要密切关注各地区供给变量、需求释放情况以及宏观政策方向。
