导语:2023年以来,生猪养殖行业已经经历了半年多的亏损时间,无论是养殖场、屠宰场、贸易商均出现一定程度亏损,而此轮产能去化较为缓慢,主要在于行业内较为看好下半年行情,存在一定预期,致使猪多肉多现象持续时间长,产能去化慢,猪价持续磨底。因此,本文从猪周期、产能两方面情况进行简单分析。
从图中可以了解,以往猪周期大概是4年左右为一轮周期,而非瘟后的猪周期和以往相差甚大,现在不单是考虑盈亏情况,更需要围绕“两本”进行参考,一个是资本,资本涌入带动行业整合加速,融资能力提升,规模场出栏占比明显提升。而规模场受制于前期资金投入、生产计划等,难以像散户一样灵活调整产能及出栏节奏,使得行业整体产能调整灵活度降低,从而影响当前行业产能去化。其次,另一个是成本,当前在低猪价情形下,集团场主导降本,但降本的空间在于满产,对满产的追求导致产能淘汰不足,这出现在当前产能宽松的情况下,降本导致的增效致使产能去化缓慢,处于猪周期下行期的长尾。
农业部数据显示,2023年5月全国能繁母猪存栏量为4258万头,环比下跌0.61%,同比上涨1.57%,环比去化幅度扩大,1-5月累计去化3.01%。整体从能繁母猪绝对值上来看,为正常保有量的103.9%,依旧处于较高水平。就如同上述所说,当前整体产能去化进程较为缓慢,头部企业融资渠道多,筹资能力强,而猪价持续在7元/斤上下波动,这对有融资渠道的企业来说,压力较轻,而行业本身就是优胜劣汰的局面,未来资金实力和专业度或为重要考量指标。
下半年猪价还需关注以下几点因素:1、情绪,去年下半年猪价上涨行情多和情绪推涨较为密切,去年二育多次的进入带动市场情绪持续高涨,致使猪价涨幅较大。但今年可能情绪上来说,当前缺少较大的热情,今年二次育肥对行情的助力有限,未来下半年如果情绪再次带动或推助猪价出现一定反弹;2、冻品,冻品市场高库存、高资金压力、低流通的现象为当前屠企和冻品贸易商的难点,未来冻品流入市场的节点也需要关注,是否会出现集中性,这或许会抑制猪价;3、消费,上半年消费不及预期,下半年属于传统的消费旺季,如果依旧产生一定预期差,那么猪多肉多现象或难以找到销路。