前言:本月菜系表现为油弱粕强,截止到发稿,全国三级菜油现货价格为7626元/吨,较4月下跌684元/吨,跌幅为8.23%。;菜粕全国均价为3160元/吨,较上月上涨40元/吨,涨幅为1.28%。
根据Mysteel统计,本月沿海油厂菜籽压榨量为61.70万吨,较上月增加15.90万吨。前期进口菜籽利润打开时,国内5月到港仍偏高,当前菜籽开机率处于高位。本月沿海油厂菜油产量为24.68吨,较上月增加6.36万吨。本月沿海油厂菜粕产量为35.79万吨,较上月减少5.20万吨。
根据Mysteel统计,本月沿海油厂菜油提货量为18.91万吨,较上月增加2.89万吨。本月沿海油厂菜粕提货量为36.61万吨,较上增加7.64万吨。本月菜油提货较上月有所增加,但供应仍大于需求,在库存上表现为累库,但菜粕与菜油表现相反,菜粕提货表现优于菜油,库存处于低位。
截止到2023年5月26日,沿海地区主要油厂菜籽库存为38.1万吨,较上周减少0.6万吨;菜油库存为12.3万吨,较上周增加1.2万吨;未执行合同为16.4万吨,环比上周减少0.05万吨;菜粕库存为1.28万吨,环比上周减少0.02万吨;未执行合同为24.6万吨,环比上周减少2.61万吨。
从相关产品来看,五一节假日回来以后,豆油盘面短暂回弹了两天又再度下跌,整个五月呈震荡下跌趋势,基差也是一路下行;五月中旬因华北地区蒸汽限制问题,大范围停机,后又面临部分地区大豆抽检问题,也影响了开机率,有一到两周的时间豆油供应稍显紧张,但因市场需求也处于淡季,并未给价格带来明显利好;五月后期,豆油近强远弱的形式已然十分明显。月内BMD棕榈油先涨后跌,月末棕榈油破位下行。月初马来报告显示4月产量小幅下行,库存下降明显,印尼5月起下调市场保供量,棕榈油走强。月中下旬,大宗商品遭遇抛售,棕榈油空头增仓明显。产地重回增产周期,加之印尼下调出口关税,产地出口需求疲弱,卖压显现。国内近月买船增加,下游消费转弱,替代品的价格优势打压棕榈油性价比,基差不断走弱。
菜油方面,本月担忧债务上限协议以及欧佩克联盟会议,大宗商品多数下跌明显,国际原油走跌,国内油脂市场受到冲击,菜油下跌明显。从菜油自身基本面来看,菜油和菜籽大量到港,以及压榨厂开机率有所回升,国内菜油供应依然宽松,预计基差还有下行空间。后市需关注菜籽买船到港、国内开机以及消费情况。菜粕方面,本月受美豆报告以及国内大豆到港紧张缓解,粕类偏弱,菜粕由于自身基本面较佳,价格坚挺。菜籽压榨量增加明显,油厂开机后,菜粕整体出货增量明显。全国菜粕库存逐步减量。菜粕将迎来传统消费旺季,预计库存仍有进一步减少可能性。后市重点关注美豆、豆粕及RM仓单情况。