【导语】进入2023年,屠宰企业面临高库存、长期亏损的两难局面,随着天气炎热,猪肉涨幅难跟进生猪,亏损局面短期难以扭转,冻品库容比也持续增加。
2023年生猪屠宰量较同期有所增加,尤其是进入4月份之后,屠宰量的增加,原因有三点1.猪源供应充足,散户出栏积极性高,屠宰厂收购顺畅;2.企业入库情况高,无论是被动入库还是主动入库,为了保证企业正常运行,屠宰量均小幅增加;3.餐饮业有所恢复,刺激终端消费,国家统计局日前公布的数据显示,4月份,全国餐饮收入3751亿元,同比上升43.8%。1—4月,全国餐饮收入15888亿元,同比上升19.8%。根据往年规律发现,随着6-7月份气温升高,企业的屠宰量出现窄幅下滑趋势,整体消费进入年内淡季,由此推算,今年6-7月份整体消费端难有利好支撑,屠宰量仍有下滑风险,猪价上涨,主要取决于供应端。
值得一提,今年的冻品库存与往年相比,存在明显高点,今年非瘟情况较去年严重,因此企业入库比例较大,而且入库时间提前,2023年2月份屠宰厂就开始入库,后期随着鲜品销售压力较大,企业为保证正常屠宰量,减少人均成本,不少冻品被动入库,因此截止到5月底,冻品入库量明显超过去年,冻品下半年释放,无疑是增加供应压力。据钢联数据显示,截止到5月18日,企业冻品库容比为24.54%,同比涨幅2.2个百分点。北方企业冻品入库比例为20%-30%,但冻品销售难度较大,低价鲜品进一步利空冻品销售,因此库容比仍会继续增加。
从图中可以看出,整个2022年,仅12月份盈利有所好转,2023年春节之后,屠宰厂进入持续亏损阶段,毛亏基本在50元/头以内,冻品销售难度大,鲜品价格难以跟进,毛白差持续缩紧,屠宰厂苦不堪言。截止到5月18日屠宰白条毛利润亏损 30.47 元/头,6-7月份天气炎热,肉类消化缓慢,加之猪价涨跌震荡频繁,不利于肉价调整,因此亏损局面或继续延续。
6月份观点:6月份或继续处于僵持阶段,均价或高于5月份,需求端无支撑,主要开始看供应端,北方疫情主要省份,猪源供应持续减少,但全国猪源充足,情绪性拉涨为主。