[导读]:目前猪源供应维持充足,全国生猪均价再度跌破14.00元/公斤关口,自春节之后猪价出现二次探底,目前去化节奏不快,前期疫病带来的“断档”风险实际较小,后期多、空不确定性因素较多,猪价预期底部震荡博弈增强。
目前市场猪源供应较足,养殖端去化过程较慢,在供大于求矛盾下,猪价承压持续下滑,截至今日(5月18日),全国猪价跌破14.00元/公斤为13.98元/公斤,春节之后猪价正在二次探底,养殖端连续亏损近5个月,资金压力普遍凸显,市场心态面临考验。
春节前后部分地区非瘟、仔猪腹泻等疫病因素,部分猪源受损或提前出栏,市场预期即将到来的6-7月会出现阶段性“断档”,业内也多预期二季度里生猪有望扭转亏损,但是Mysteel认为后期虽然供需压力有缓和,但整体偏松局面暂难扭转,养殖端仍把握好出栏节奏,尽量减少亏损。
产能去化不积极,猪源体重下降缓慢
前期1-2月份国内北方部分地区出现非瘟、仔猪腹泻等问题,个别地区仔猪数量受损30%左右,但发生范围较为局限,而且养殖端都进行继续积极应对和补救措施,加上南方疫病整体较轻,整体考虑来看,对生猪产能和供应影响很小。
目前集团场严格把握出栏体重,出栏相对积极,4月出栏计划完成率105%,5月计划出栏略降,但还处于充足状态。散户出栏积极性一般,平均体重下降较慢,350斤以上的大猪已经不多,但北方部分地区280-350斤的中猪数量仍多,外调不畅,间接增加供应压力。截至目前(5月18日),全国外三元生猪出栏均重122.16公斤,较上周下降0.18公斤,目前立夏之后,气温在升高,中大猪出栏预期还会加快,体重还有下降空间。
整体来看,受前期疫病影响,6月新增标猪数量或有限,甚至可能小幅减少,但整体猪源绝对数量充足,其中散户中猪数量下降较慢,6月供应方面不会有明显“断档”,但远期随着整体体重继续下降,供应压力有所减轻。
屠企冻品库存升高,后期或伺机灵活出货
春节之后,国内猪价持续弱势下跌,国内大中型屠企逢低积极冻品分割入库。1月开始,部分屠企已经零星入库操作,到目前屠企入库已经持续5个月,据Mysteel最新统计,截至本周(5月18日),本周国内重点屠宰企业冻品库容率24.54%,较上周涨0.49个百分点,高于去年同期水平。
4月国内全国均价跌破15.00元/公斤关口,主流向14.00元/公斤靠拢,为屠企带来底部分割入库的机会,部分屠企持续进行分割入库,是冻库库存上升较快时期。进入5月之后,猪价继续低位弱势运行,但屠企入库分割操作有所减缓,一方面冻品占用大量资金,鲜销销售环节亏损,资金压力在增加,另一方面屠企对后期市场信心有些不足,冻品盈利预期有限,也减少了继续入库操作,部分开始减少主动入库,采取出陈补新的滚动补库,冻品库存上升减缓。
目前屠企冻品库存已经高企,后期将会根据存货时间和利润空间等因素择机灵活出货,一旦6-7月猪价及白条出现上涨,企业冻品可以顺势出货,预期会对猪价带来一定抑制。如果猪价继续维持弱势,屠企冻品出货就会推迟。
后期不确定性因素较多(需求、政策、二育、天气)
立夏(5月6日)之后,气温升高较快,部分地区已经出现高温天气,白条走货减缓,屠企开工出现缩量下降,买卖博弈心态受到扰动,猪价承压继续走低。后期(6-7月)预期不确定性因素较多,对市场情绪或有影响。
(1)需求有起伏波动:夏季高温酷暑,对肉类消费偏空,远期学校将放假,团膳消费下降。但户外活动增多,堂食餐饮活跃,远期升学宴等较多,预期也会适当提振需求。
(2)政策收储:猪价不断走低,政策方面后期一旦启动二次收储,必然会带动市场挺价情绪,也会带动二育进场,对市场带来推波助澜。
(3)夏季高温天气较多,生猪应激死亡风险增加,而且容易出现强降雨、连阴雨等不利天气,生猪购销带来不利,猪价容易出现炒作。
整体而言,目前气温升高,终端白条猪肉充裕,猪肉短期消费乏力,屠企入库意愿下降,近期猪价继续承压运行,但也受到收储预期和散户抗价支撑。6月供应压力预期有小幅减轻,需求则受多方面原因起伏波动,但整体仍维持供需偏松局面。此外,市场存在政策收储、二次育肥入场、天气等不确定因素,会对市场情绪带来影响,Mysteel预期6月前期延续弱势,中后期价格波动性增大,多头因素或增多,预期价格有小幅抬升可能。