时间：4月14日

企业H

地点：云南昆明宜良

企业情况：产品涵盖猪饲料、水产饲料、禽饲料和反刍饲料，其中以猪饲料为主营产品。一季度饲料产量同比和环比下降。一季度一般是行业淡季，环比会下降。

粮源：主要采购东北及西北玉米，少量使用进口粮，本地拍卖较少。西北主要是甘肃宁夏和新疆，新疆有价格和毒素低的优势，但是破损高，蛋白低，80%都是角质玉米，另外运力不行；东三省都有采购，但是黑龙江粮到的比较少，主要是质量问题。

物流：海铁联运+全程集装箱+火车直运。海铁联运指钦州或者防城南上铁路，优点运费便宜，缺点运输周期长。采购一级玉米为了防止破损，也采取产区集装箱发运到港口，港口发运集装箱的方式。也有在铁路运费有优势的时候，在产地直接发铁路到销区，但是占比较少。

企业仓储条件有限，物流受限，所以跟供货商签订合同时，对交货时间要求较为严格。

玉米使用量：针对东北玉米采购量较少的原因，首先是饲料企业四季度使用糙米较多，最近基本消耗完毕。其次，下游消费疲软，生猪、蛋禽，肉禽养殖利润不好，白羽肉鸡等养殖都在亏损。最后，西北玉米使用量增加。4季度采购了部分宁夏地区玉米，价格和质量都有优势。

进口替代品：东南亚过来的主要是碎米、木薯和玉米。缅甸过来的玉米主要是替代种子的，有听说有可以贸易的进入中国市场，但是市面上没有发现。种子玉米一般要求1月底完成，今年要求2月底完成。

碎米在春节前从滇西口岸进来的比较多，畹町还有瑞丽等地方。比国内玉米和糙米价格便宜，所以滇西和滇东南的企业在大量使用进口碎米，价格在2900-2920元/吨，使用高峰时，碎米在中大猪料中占比达到25%，替代玉米比例40%左右，碎米除了价格优势，适口性也有优势。春节后随着缅甸政府增加关税，碎米价格上涨，国内采买意向下降，近两个月进入国内的很少了。

木薯，河口和莫寒这两个口岸进来，主要是老挝进口。木薯在猪料用的比较少，在禽料中使用量较大。

保税区：云南有两个保税区，在蒙自和昆明，蒙自只有一家企业在生产。云南保税区主要加工进口玉米，进口小麦使用量比较少。现在保税区的价格也没有多大优势了。目前没有听说过针对保税区有相应的管理政策。

库存策略：库存底线是30-35天。近期采购策略还是保持中性安全库存，后面可能根据行情做多库存。短期看一方面对玉米价格谨慎看多，另一方面主要考虑下游需求，如果远月需求不乐观，也不会增加库存。最后，企业竞争加强，加工企业的属性，也不支持做大库存。后期主要考虑节点性的采购，做小波段的采购，不做大行情的采购。

对小麦价格考虑较少，还要根据玉米、豆粕等价格动态评判谷物库存结构。

养殖方面：散户养殖比例下降，主要是行情偏差和滇西方面一季度出现猪瘟。根据饲料销量占比，预计生猪散户占比30-40%。

本地玉米种植：云南本地玉米产量200万吨左右，基本都是养殖户使用，流入饲料厂的量大概2成，约40万吨。近年来本地玉米种植面积逐年减少，主要是改种附加值更高的坚果、水果等经济作物。