五一假期已结束，旅游景区消费一片欣欣向荣如火如荼景象，然而回到钢材市场，车辆三三两两，一派过年的冷清景象。大家无奈接受金三银四传统旺季的落空，抱有一丝期待五一节假日能成为一个分水岭，在五一节后市场反弹起飞，事实是钢材价格继续下行，进入超跌状态，理想与现实的落差让人难以接受。5日黑色夜盘窄幅上涨，无缝管市场略有止跌之势，且目前无缝管厂库社库同步增加，无缝管市场又能否迎来一波反弹行情呢？接下来笔者就将从以下几个方面简单分析。

一、市场价格加速下行 管厂亏损加剧

从价格成本方面来看，3月中旬以来价格就一路下行，4月份开启加速模式，截至5月6日，山东天钢管坯3680元/吨，较上月下跌490元/吨，较上上月下跌560元/吨；全国无缝管108*4.5均价5073元/吨，较上月下跌304元/吨，较上上月下跌304元/吨。从上图能看出，4月份开始，山东多数无缝管厂已进入亏损状态，本周统计山东地区样本企业无缝管厂利润为-180元/吨，周环比减少40元/吨。部分企业已加大停产减产力度以减少亏损，但减产停产的小量在企业生产的大量面前略显微不足道。

二、厂库社库双增 后期多以降库为主

根据全国无缝管厂周生产情况调查统计，3月中旬以来厂内库存开始居高不下，本周厂内库存72.4万吨，较节前增加2.89万吨，去年6月最高水平仅差4.35万吨。据Mysteel调研数据可以看出。春节以后市场资源正常到货，市场逐步恢复，贸易商积极备货出货，市场库存开始逐步增加，库存恢复至正常水平，但随着3月行情震荡下行，市场出货多有不畅，贸易商商家心态谨慎，操作以降库成交为主，社会库存开始不断下降，直到五一假期客户才略有增加备货量。但今年下游客户接单量明显不如往年，多数客户表示采购基本以刚需为主，不会因为近期价格跌至较低水平所以考虑增加库存。近两天仍有部分市场在节后小幅补库，后期若一直没有利好因素，商家拿货积极性将逐步减弱，预计后期多以成交降库为主。

三、消费淡季来临 需求难有起色

现已进入5月传统钢材消费淡季，无缝管日均成交12998吨，4月份日均成交13339吨，相对来说差别并不明显，今年整体还是呈现淡季不淡的水平，当然需求也不会有明显的好转，4月份PMI为49.2，较上个月下降了2.7%。企业调查显示反应市场需求不足企业比重56.9，这个比例创近三年新高，大宗商品的需求也在逐步减少，目前房地产“托而不举”的大方向没变，市场需求就难有大起色，基本维持基建项目与房产存量施工项目托底状态。

综合来看，当前基本面数据并不乐观，地产资金周转偏紧、新开工项目难有明显起色。但目前无缝管成交价格已出现止跌态势，且随着各管厂停产减产力度加大，厂内库存压力逐步缓解，等到一定程度将出现明显反弹。目前贸易商基本仍是维持降库成交状态，短期市场较难回暖，预计后期市场趋势仍将偏弱运行为主。