概述：回顾2023年4月至今热轧带钢市场价格震荡走弱。供应继续维持近年偏高水平，目前钢厂亏损，但原料价格下调后，尚未达到盈亏边缘，因此短期仍继续维持生产。需求端，下游冷轧镀锌类开工处于相对低位，接单并不理想，对热带的采购减弱，主基建速度仍偏缓，供需矛盾一度出现。黑色系期货数次突破压力位未能如愿，市场心态转弱，热轧带钢价格大幅下探。
展望五一节后热轧带钢市场，即将进入传统淡季，需求启动时间或继续延后，需求端不及预期。价格走弱后，下游管厂边际效益不在，资金依旧紧张，南方雨季影响工程效率，整体需求不佳。加之下游心态消极导致下游拿货或更为谨慎。供需错配或再度呈现。本文从价格、成本、供需等角度出发对2023年4月至今的市场做简要总结，并对五一节后热轧带钢供需格局以及价格走势作简单预判，具体如下：
一、4月份国内热轧带钢市场回顾
数据来源：钢联数据
2023年4月全国热轧带钢市场价格逐步下跌，宽窄带价格涨跌幅度基本持平，宽窄带钢价差维持正常水平。具体来看，窄带方面：全国热轧带钢窄带价格2023年4月初均价为4301元/吨，较月底3925元/吨下跌376元/吨；中宽带方面：2023年4月初全国热轧中宽带均价4293元/吨较月底3914元/吨下跌379元/吨，宽窄带钢价差由月初8元/吨变为11元/吨。主要生产地唐山受市场影响，价格反应迅速，其他区域价格跟随，但因距离、市场情况等原因南方价格跟调有所滞后，而随着价格趋于稳定，南北价差走扩。尽管目前部分南下的东北资源到货量出现下降，但因目前南方热卷价格与热轧带钢价格难以拉开，加之需求依旧偏弱，因此南北价差或继续维持当前水平。
二、从供应情况看带钢市场
数据来源：钢联数据
截止2023年4月28日，据Mysteel调研，全国重点热轧带钢生产企业本周开工率 70.69%，周环比下降0.86%；月环比下降0.86%；产能利用率为 68.48%，周环比下降3.85% ；月环比下降2.52%；本周钢厂实际产量为 209.33万吨，周环比减少10.94万吨；月环比减少5.39万吨；钢厂厂内库存为 54.08万吨，周环比增加5.81万吨；月环比增加14.81万吨。本周带钢供应较上周有所下滑，但依旧高于去年同期水平，目前长流程带钢厂短期暂无减产计划，仍继续维持生产。
三、从下游市场看带钢市场
数据来源：钢联数据
以唐山为例，2023年4月232-355mm热轧带钢与4寸焊管价格走势基本一致，管带价差维持200-340元/吨之间，厂家利润相对可观。但目前热轧带钢价格波动较为频繁，下游逢低补货，但补货量有限。2023年4月份唐山脚手架管与145mm带钢价格走势一致，脚手架管当期利润尚可。目前架子管厂仅个别厂家正常生产，对145mm带钢需求有限，因此供需基本处于紧平衡的状态下，价格也难有较大上涨空间。而进入5月后，终端房地产市场启动或继续延迟，方管对145mm带钢需求或将陆续减少，随后可能会带动价格震荡走弱以及调坯厂家的生产积极性或降低。
四、5月份国内带钢市场供需错配或继续维持
数据来源：钢联数据
截止目前，全国地区热轧带钢表观需求量199.53万吨，较上周减少18.23万吨，年同比增加0.51万吨。
（一）、成本面
本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2815元/吨，平均钢坯含税成本3654元/吨，周环比下调138元/吨，与4月26日当前普方坯出厂价格3560元/吨相比，钢厂平均亏损94元/吨，周环比增加62元/吨。
（二）、供应面
本周带钢供应较上周有所下滑，但依旧高于去年同期水平，目前长流程带钢厂短期暂无减产计划，仍继续维持生产。
（三）、需求面
2023年5月将进入传统淡季，终端房地产市场启动或继续延迟，需求可能继续萎缩。
（四）、库存面
目前全国热轧带钢整体库存继续累库，降库速度放缓。此外，部分资源为期现套利资源，短期内可能无法兑现。
综上所述，2022年5月热轧带钢市场，伴随淡季来临，炎热季节带钢需求释放后劲不足，5月下游开工存在修复性上升空间有限，因此或是继续维持供需错配的局面，热轧带钢市场价格也或将继续震荡趋弱运行。
