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进入4月份,生猪价格震荡下行为主,且跌幅不断扩大,全国均价大有破“7”之势(均价7元/斤)。较之前的供需博弈激烈,价格极度“拉扯”,业内人士逐渐不看好,尤其养殖端近期似乎有些“泄气”。难道真的是因为需求太差,导致价格一路下行?
“批发市场白条走货不快,终端消费恢复缓慢,短线难以形成强有力支撑。”是我们节后以来看到最多的关于需求方面的描述。而反观供应方面则是“能繁母猪存栏量呈下降态势。仔猪同比减少,价格居高不下。节后大体重猪存栏量明显减少,散户阶段性惜售。”等等。对比之下,似乎需求端问题更大。其实不然,从Mysteel监测的样本企业相关数据来看,截至上周,样本企业屠宰开工率平均为32.41%,环比微增0.06%,同比上涨7.58%。已经连续5周呈增长态势。从第11周的27.9%涨至上周的32.41%,涨幅超过4.5%。我们说缓慢恢复也是恢复,且社会面阳康之后,需求整体要好于去年。
供应面来看,首先是能繁母猪数据,据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计,3月规模场能繁母猪存栏量为509.97万头,环比减少0.22%,同比增加11.10%。虽说1-3月份样本企业能繁母猪微降,但仅为未来预期(10个月之后),短期内难以兑现。从当前的样本企业存出栏情况便可一清二楚。相关数据显示,样本企业3月商品猪存栏量为3369.82万头,环比增加1.50%,同比增加19.41%。出栏方面同样增加,3月商品猪出栏量为822.24万头,环比增加3.81%,同比增加8.55%。正好对应去年6-7月份能繁母猪存栏开始增加。
至于仔猪方面,春节过后,仔猪价格迅速走高,7kg仔猪由370元/头上涨至高峰时的590元/头,涨幅接近60%。“一猪难求”阶段性供应偏紧支撑价格持续走高。但后期随着传统补栏时间节点(节后开春)已过,正常需求减少。价格炒作、仔猪同比减少等利好消失,仔猪市场逐渐变得有价无市。目前7kg仔猪为525元/头左右,连续四周累计下调70元/头左右,外购仔猪育肥积极性下降明显,并且部分规模场出于计划和增产需要,仔猪已停售。整体来看,市场不缺仔猪,且需求不强。
最后关于非瘟影响产能,导致供应端减少的问题。通过3月份Mysteel农产品全国实地调研来看,结论为整体影响不大,整体影响程度在5%-15之间,北方较南方要严重。山东、河南、江苏等养殖出栏及调运大省确有猪场中招,规模场和散户皆有。且部分猪场也有母猪集中宰杀淘汰,也包含其他省份。但更为关键的,除中招的猪之外,多数为集团场和散户为提高性能,降本增效,正常更新换代母猪和商品猪。而且据调研了解,目前规模场二元后备母猪均充足,即便中招,也会迅速补齐,除战略性空栏外,不会出现断档,更不会影响后期商品猪供应。因此非瘟对于产能方面的影响十分有限。
纵观供需基本面,供应端压力过大,商品猪存出栏持续增加,至少6月份之前不会减少(参照10个月前能繁数据)。并且前期二次育肥猪源,体重已然较大,价格持续走低,预期较差的情况下,散户出栏意愿和积极性明显增加。仔猪方面,目前买卖双方交易意向均不强烈,短线有价无市,不会形成利好。能繁母猪减少长期来看虽属利好,但远水难解近渴,且随着母猪性能的提高,此轮更新换代结束,届时母猪数虽然减少,但不管是质量还是产仔数或均有较大提升,利好也难以显现。当然需求向好是不争的事实,只是需要时间,而且经历了长期的价格磨底,残酷竞争后的优胜劣汰,行情复苏值得期待。