供应：3月铜箔产量环比小幅上升

据Mysteel调研国内21家铜箔生产企业，总涉及产能78.6万吨，数据显示2023年3月国内电解铜箔总产量为5.64万吨，环比上升2.31%，同比增加19.05%。3月国内铜箔市场弱势运行，受限于下游需求复苏一般，电解铜箔产量并无太大提升，铜箔行业开工率已处于历年同期偏低位状态，新增产能释放不及预期，部分投产计划不同程度的延期。同时需求低迷导致企业成品库存高位运行，下游企业刚需采购，以消化自身库存为主。

数据来源：钢联数据

需求：终端消费增速受阻，下游需求依旧低迷

3月终端新能源汽车市场产销增速不太乐观，终端车企出现降价潮，刺激行业竞争进入“降本增效”新格局，下游电池厂价格和需求表现欠佳，向上使锂电池原材料出现了不同程度降价，锂电铜箔加工费承压大幅下降。同时，受碳酸锂调价风波影响，电池企业不同程度降低开工率，积极清理成品库存，原料采购维持基本刚需，以消化自身原料库存为主并不做备库准备。储能电池3月订单情况较为稳定，但其体量较小，并不足以消化动力电池端所减少的锂电铜箔订单量。电子电路铜箔方面，消费电子产品需求依旧萎靡，市场恢复不及预期，手机及电脑市场需求表现一般，铜箔采购订单小幅下滑，导致上游pcb企业库存持续攀升，并且外贸订单延续上月低迷情况，订单量出现不同程度流失，下游企业也在陆续向东南亚进行产业转移，覆铜板产业相比去年同期整体需求表现相对偏差一些。

数据来源：钢联数据

后市预测

目前铜箔企业上下承压，铜价持续高位震荡不仅加重下游观望情绪，并且也增加企业采购成本，考验铜箔企业现金流；下游消费需求远不及预期，铜箔企业产品库存将持续累库，同时也影响新增产能投产计划。预计本月在下游压价情绪渐浓的情况下，铜箔加工费将可能会继续承压下降，并且为了缓减库存压力，铜箔企业将可能调整现有产量，新增产能释放也同步放缓。