自硅谷银行在3月9日因重大利空导致股市暴跌后，硅谷银行和签名银行在短短几日内相继被关闭，硅谷银行母公司最终申请破产保护，对美国金融市场带来显著冲击，并影响到其他国家和地区。
得益于监管机构的快速行动和其他银行的支援，美国银行业危机暂时没有继续蔓延到更多金融机构，市场信心已经得到较好恢复。但是，美国银行业面临的利率和流动性等风险并未消除，其他机构仍有可能因此陷入困境，利率快速提高带来的影响也有可能在其他领域暴露。
企稳迹象明显
从美国银行业使用美联储紧急流动性支持工具的情况和市场反应看，存款人和市场对银行的信心已经有明显恢复，监管部门对硅谷银行和签名银行的善后处理也在取得重要进展，银行业危机企稳迹象明显。
美联储在3月12日宣布成立一项新的银行定期融资计划（ BTFP ），这一最长期限为1年的融资工具为银行提供流动性支持。数据显示，银行利用这一工具融资的规模在3月15日、22日和29日分别为119亿美元、537亿美元和644亿美元。
与此同时，美国银行利用最长期限为90天的传统的贴现窗口从美联储大量融资，借款金额在3月15日、22日和29日分别为1529亿美元、1102亿美元和882亿美元。
银行从美联储融资金额的下降显示出此前银行危机给银行带来的流动性需求大幅升高后出现明显回落，这在过去一周有明显体现。
美国银行全球研究部在3月30日表示，美联储在3月29日的资产负债表规模比一周前缩小281亿美元，美联储紧急借款在过去几周首次出现下降。此前一周，美联储贷款增长大部分提供给联邦贷款保险公司在硅谷银行和签名银行倒闭后设立的过渡性银行机构。这两周的情况均令人感到宽慰。
数据显示，截至3月29日，美联储资产负债表规模为8.669万亿美元，自3月8日以来的增幅仍然达3634亿美元。
美国11家银行在3月16日向第一共和银行注入300亿美元存款进行“互救”后，市场对第一共和银行的担忧已经明显缓解，该行现在看起来不大可能成为下一个暴雷的区域性银行。
在联邦储蓄管理公司接手硅谷银行和签名银行后，这两家银行均已完成第一轮的资产处置。纽约社区银行公司在20日宣布通过子公司旗星银行（Flagstar Bank）收购了原属纽约签名银行价值约380亿美元的资产。美国第一公民银行股份公司旗下的第一公民银行及信托公司在27日宣布收购1100.82亿美元原属硅谷银行的资产，同时承担936.32亿美元原属硅谷银行的负债。
金融市场上的风险偏好在过去几天有明显改善，纳斯达克100指数甚至进入牛市区间，标普500指数也已经回升到硅谷银行曝出利空前水平的上方。
银行业利率风险仍待化解
由于利率快速上升导致美国银行业出现6000亿美元以上的账面亏损，而美国有数千家银行，这些潜在风险仍有可能暴露，其化解一方面有赖于银行自身采取防范措施，另一方面也有赖于利率的回落。
经济学人智库（EIU）金融服务领域领衔分析师斯蒂文·莱斯利（Steven Leslie）29日在线上交流活动上表示，近期银行业金融危机不是类似2008/2009年全球金融危机的开头，大多数细节与之相比不同。
莱斯利认为，近期所发生的银行业危机值得注意，这是一个大的警示标志。监管机构无疑行动很快。美联储推出的定期融资计划应该足以让美国银行体系稳定下来并避免让其他银行出现挤兑。尽管如此，投资者依然相当警觉。如果有其他脆弱的银行传出令人吃惊的消息，可能出现另一个冲击并让市场再次感到紧张。
明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）在3月26日表示，银行所持持续贬值的长期债券和为陷于困境的办公楼宇地产市场提供的贷款很可能会让金融行业出现进一步的损失。这对经济衰退的前景有影响。
卡什卡利说，资本市场已经把银行中的弱小区域性银行冻结在信贷体系之外，这让银行缺乏流动性并增加了经济活动收缩的几率，可能达到经济衰退的水平。
卡什卡利认为，银行业危机带来的紧张并没有都成为过去，预计这一过程将会需要一些时间。有一些其他银行有些风险敞口。
莱斯利说，全球银行业面临一些同样的问题，一些银行无疑是脆弱的。一个重要的风险是利率急剧升高的影响，这可能让金融板块脆弱的环节暴露出来，尤其是没有得到很好监管的小银行。另一个危险是利率升高可能迫使借款人因债务陷入困境或违约，并让贷款银行遭受损失，尽管这些银行有健康的资本充足率作为缓冲。
莱斯利表示，美欧银行业的问题来自市场风险，尤其是利率风险。货币政策的突然收紧意味着债券投资占比高的投资组合出现市值的快速缩水，这导致了硅谷银行和签名银行的倒闭。
市场关注谁会成为下一只落下的靴子
尽管银行业的危机暂时得以缓解，市场仍在密切关注最为薄弱的环节，从而避免因此遭受损失。
莱斯利说，市场上可能会出现一些违约。鉴于企业和家庭债务的水平和久期，出现违约的风险非常广泛。最让人担忧的是贷款尚未被证券化而仍旧在银行资产负债表上的程度。商业地产贷款是真正的风险所在，这是等待落下的另一只靴子。
莱斯利认为，银行的盈利会变差并必须减少承担的风险，但银行的生存预计不会出问题。
美国另类资产管理机构萨玛拉阿尔法管理公司（Samara Alpha Management, LLC）共同创始人兼首席执行官戴钟凯（Wilfred Daye）在接受记者采访时表示，由于商业地产贷款往往有利率调整机制，而商场多年来在走下坡路，疫情后办公楼入住率一直不高，导致一些相关商业地产项目出问题。但商业地产在整个房地产市场中占比较小，是一个细分市场，这方面的问题应该可以管控。
不过，近日市场对美国龙头券商嘉信理财集团的担忧增加。
由于利率升高，嘉信理财集团也因投资于长期证券而出现较大浮亏，未实现亏损金额在2022年3月超过50亿美元，并在2022年年底达到130亿美元以上。为减少账面损失可能带来的影响，嘉信理财去年把价值1890亿美元的机构住房贷款抵押证券从可供出售证券化轨道持有至到期证券。而嘉信理财持有的债券到期还有较长时间，平均收益率仅为1.74%，而目前美国10年期国债收益率为3.5%左右。
此外，嘉信理财的营业收入有约一半来自对客户账户持有现金的管理，随着利率升高，客户保留的现金在减少，这意味着嘉信理财可供管理的现金将减少，进而影响营业收入规模。
摩根士丹利分析师迈克尔·西普利斯（Michael Cyprys）在30日把嘉信理财的评级从“增持”下调至“持有”，这是该分析师2016年跟踪嘉信理财以来首次下调其评级。
西普利斯说，嘉信理财客户在以每个月200亿美元的速度把资金从设在嘉信理财的流动账户（sweep accounts）转移到投资回报更高的货币市场基金。虽然嘉信理财的客户没有流失，并且嘉信理财有其他补充流动性的来源，但其盈利面临的压力高于预期。
西普利斯还把2023年和2024年嘉信理财的盈利预期均下调了30%。
此外，美国银行业不久将率先公布一季度业绩，届时仍有可能释放更多利空消息并引发市场波动。
