3月20日，国内新疆棉3128B现货价格为15199元/吨，涨95元/吨；郑棉主连收于13980元/吨，涨80元/吨，涨幅0.58%；期现基差（现货价格-郑棉主连收盘价）为1219元/吨，小幅扩大。中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），提振市场信心，棉花期货价格冲高后稍有回落；国内棉花供应充足，2023年1-2月中国棉花累计进口23万吨，同比减少45.5%，下游刚需采购，交投氛围不佳。预计短期棉花期现基差或略有收窄，关注纺企订单情况及宏观消息。