隔夜沪铜2303低开震荡。美国1月销售数据表现强劲，增强了美联储鹰派的预期，美元指数走强。

基本面，上游铜矿进口供应增长，且粗铜加工费也有明显回升，精铜产量预计逐渐爬升；但2月印尼铜矿因暴雨停产，引发供应担忧。铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存继续回升，并且现货升水也降至较低水平；而LME库存持稳运行，注销仓单有所下降，预计铜价震荡偏弱。

技术上，沪铜2303合约关注69000关口压力，市场交投较为谨慎。

操作上，建议逢高轻仓做空。