据Mysteel调研了解，2022年四季度海外氧化铝供应有所恢复，其中澳大利亚产量随着企业复产出现回升，力拓旗下Yarwun氧化铝厂在三季度完成计划停产后运行稳定性得到提升，QAL氧化铝厂在三季度因设备问题导致运行产能下降，四季度恢复后产量逐渐恢复。另外南美洲产量保持高稳。但欧洲及北美产量继续受弱需求和高成本影响，部分企业保持减产运行，拖累了总供应量的增幅。

海外氧化铝产量

数据来源：Mysteel

从需求端来看，欧洲能源危机导致的电解铝减产暂告一段落，但除法国开始复产外，其余产能尚未有复产动作，叠加其他突发事件导致的减产，海外仍有150万吨以上的产能处于停产状态。另外，海外新增电解铝产能有限，仅有印尼华青50万吨新建项目以及印度约50万吨扩建项目，受成本、需求等因素的影响进展缓慢。南美洲电解铝复产进度也慢于预期。

另外天然气问题也对一些企业的生产产生不利影响，美铝1月中旬表示，由于天然气供应短缺，预计旗下西澳大利亚州Kwinana氧化铝精炼厂的产量将削减约30%。所以从能源到需求都无法支撑海外氧化铝短期出现明显恢复。

新产能方面，2023年海外氧化铝产能增长主要集中在印度。其中韦丹塔（Vedanta）Lanjigarh氧化铝300万吨扩建项目一期150万吨/年计划在2023年上半年投产，但因该企业对进口铝土矿依赖度高，原料供应和成本因素将影响扩建项目的进展。除此之外，印度Hindalco铝业Utkal氧化铝厂35万吨/年扩建项目和Anrak厂75万吨/年产能也有望在2023年实现投产。