近期秘鲁抗议活动在持续加剧进行,部分道路运输已经受阻,其中Nexe资源公司已经停止在秘鲁的Atacocha San Gerardo露天矿的生产。若秘鲁锌矿生产持续受阻,是否将对全球锌矿供应和锌价产生影响?

一、秘鲁锌矿的储量和产量

据USGS统计显示,2021年秘鲁锌矿储量为1900万吨,占全球锌矿储量的7.6%,同时也相当于中国锌矿储量的43.18%。

数据来源:钢联数据、USGS

据USGS最新数据显示,2021年秘鲁锌矿产量为160万吨,占全球锌矿产量的12.31%。从图二看,秘鲁锌矿产量总体增长,全球锌矿产量占比也稳定在10%左右。

由此可知,秘鲁锌矿不管是从储量还是产量,在全球占比上都有比较重要的地位。

数据来源:钢联数据、USGS

二、秘鲁锌矿对中国进口矿的影响

据中国海关数据显示,2022年秘鲁到中国的锌矿数量为66.97万吨,同比减少14.81%,占2022年中国锌矿进口量的16.2%。从图三可以看出,2011-2022年秘鲁到中国的锌矿数量占中国进口矿数量的比例趋向维持在15%以上。秘鲁锌矿在中国进口矿占有比较重要的地位。

数据来源:钢联数据、海关总署

三、当前全球锌矿供需情况

2022年受能源危机及边缘事件影响,海外天然气价格一度上涨,致海外多家锌冶炼厂因成本高企不得不选择减产或者停产,海外锌矿需求下降;然而2022年上半年因锌价上涨过高,锌矿利润上涨,促使全球锌矿企业满产状态采矿。致使2022年下半年以来全球锌矿由紧缺转为过剩。

Mysteel调研最新数据显示,2023年1月27日中国港口锌精矿库存为39.5万吨,居于历史高位;2023年1月27日中国冶炼厂锌精矿库存天数为43天,同样居于历史高位。

数据来源:Mysteel

数据来源:Mysteel

四、秘鲁事件对全球锌矿格局影响分析

从短期来看,秘鲁锌矿供应对当前全球锌矿过剩格局影响较小,短时间内不会对锌价造成冲击。主因海外锌冶炼厂未复产或增产,对锌矿需求不大,而国内锌矿过剩较多,短时间内不会出现锌矿紧张局面。

从长期来看,若秘鲁持续且停止锌矿对外输出,当不确定因素海外锌冶炼厂复产,将对当前锌矿过剩库存进行消化,而且国内锌冶炼厂持续满产状态,2023年下半年锌精矿可能出现紧缺情况。