近日市场传言称，1月3日下午发改委给电力企业开会，讨论澳洲煤放开的事情，大唐、华能、国能和宝武，这四家公司可以点对点进口，其他公司尚不能进口。此消息引起市场广泛关注，据悉，此次开会确有讨论澳煤放开等相关事宜，但具体放开时间及配套政策等情况，仍需等待官方通知。
一、澳洲动力煤出口现状
澳大利亚作为世界第二大煤炭出口国，年出口量超3亿吨，其中动力煤约占近一半。2020年11月6日，中国发布澳煤禁令后，向中国出口量由2020年19%降至0%。澳洲动力煤流向也发生转变，2020年主要流向为日本，中国、韩国、印度，分别占比发运总量的38.5%，14.8%、12.5%、6.1%。在中国禁止澳煤后，澳煤向中国发运量为0，此部分体量被韩国、印度所吸收；如图所示2021年发往中国动力煤数量同比下降100%，而发往韩国、印度动力煤数量分别同比增长34.6%、46.7%。近几年来，澳洲因拉尼娜气候带来的暴雨天气影响，降雨量刷新最高纪录，对煤炭开采及运输均带来严重阻碍，煤炭出口量呈逐年下降趋势。
数据来源：钢联数据
二、中国动力煤进口现状
近几年来我国动力煤年进口量约2.2-2.6亿吨，主要来自印尼、俄罗斯、澳洲、蒙古国等，其中70%以上都来自印尼。由下图可见，进口澳洲动力煤在禁令生效前占比不到两成，而随禁令生效后，此部分量逐渐被俄罗斯煤代替，因此澳洲动力煤在我国进口动力煤中所占份额较小，影响力有限。
数据来源：钢联数据
三、澳煤价格优势微弱 市场影响力有限
据当前价格测算，澳煤Q5500FOB价为134美元/吨，折人民币价格为1140-1150元/吨，较国内煤价约有40-50元/吨的价差空间。对于下游电厂来说，相比秦皇岛港中长期交易价格Q5500为570-770，澳煤倒挂严重，将抑制采购情绪。而对于非电用户来说，当前开工率较低，采购需求不高，且澳煤价格优势有限，难以提起询货兴趣。当前中国市场需求低迷，在价差空间较窄且俄煤价格更有优势的背景下，澳煤暂不具备价格优势。
四、调研企业情况总结
综上所述， 假设澳洲煤炭禁令解除，对中国动力煤市场影响有限。实际情况需关注澳煤禁令变化、中国市场供需情况及价格优势空间。
编辑：詹妮、薛丁翠
