本周（11月25日-12月1日）山西地区参与竞拍炼焦煤矿已统计80家，累计挂牌数量122.95万吨。其中15家出现不同程度流拍，累计流拍数量11万吨，流拍占比9.0%，周环比增4.7%。具体成交情况如下（周度）：
随着疫情范围扩大，省内多地静默管理，运输严重受阻，原料煤供应趋紧，叠加下游冬储补库需求及焦炭二轮快速落地，产地市场情绪持续向好。地销方面，低硫优质资源表现强劲，吕梁离石低硫主焦（A11S0.8V22G80）报2500元/吨，涨200元/吨；长治沁源低硫主焦（A8.5S0.5V18G83）成交价2450元/吨。竞拍方面，价格涨幅相对平缓，平均50-80元/吨，临汾尧都高硫主焦（A11S3V25G90）成交均价1871元/吨，涨26元/吨；吕梁离石高硫瘦煤（A10.5S2.9V18G68）成交均价1906元/吨，涨37元/吨。
焦炭方面，焦企利润持续倒挂，原料煤到货困难，厂内生产积极性偏低，部分焦企限产30%-50%。下游方面，本周铁水产量小幅回升，日均222.81万吨。疫情影响下原料到货受阻，多维持低库存运行，叠加冬储补库需求，焦炭整体供需结构紧张。近期地产政策的不断出台，也一定程度鼓舞市场信心，共同推动二轮提涨快速落地。
总体来看，在冬储补库逻辑下，短期内双焦均偏强运行，后市能否继续上涨，主要取决于钢厂利润修复及补库情况。随着铁矿及焦炭等原材料成本上涨，钢厂利润空间也逐步缩小，还应谨防后期自主减产可能。重点关注焦钢企业利润、原材料价格走势、下游补库策略及疫情政策影响。
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