回顾：10月山西省内建筑钢材价格仅在国庆期间部分钢厂销售政策略有提涨，而随后价格表现不断震荡下行，形势上与旺季预期相悖，主因在于消费面未能达到预期的好转，疫情频繁干扰因素常存，使得市场信心逐步走弱，商户间以走量促成交为主。随着价格的下行，钢厂亏损情况慢慢加剧，检修限产情况普遍增多，产量方面有较大幅度减少，厂库和社库均下降至低位徘徊，紧接着北方面临进入淡季消费，供需错配时间点较短修复，市场进入供需两弱格局，而进入11月份市场价格又将如何表现，带着诸多疑问我们再次进入供需基本面，笔者将结合现有省内供需数据简要解读和预期。
一、10月省内建筑钢材价格震荡走弱
价格方面来看，截至10月31日，若以网价形式展现来看，螺纹钢价格为3880元/吨，月环比下跌290元/吨，盘螺价格3990元/吨，月环比下跌260元/吨，整体波动浮动较大；10月山西钢厂出厂螺纹均价是3825元/吨，而9月出厂螺纹均价是3978元/吨，环比下跌153元/吨，部分停产钢厂在资源短缺或无货下价格高于现有市场价格水平，但资源流通量偏少，对于市场价格影响力较小。产业链自下往上传导，整体消费不及预期，钢厂只能开始减产自救，同时压制原料价格下行，以修复现有产业链利润情况。
从区域价差来看，截止11月07日太原与周边市场建筑钢材价差出现倒挂，价差由正转负略有加大，省内高价状态很难维持，一方面原因在于省内因疫情因素干扰省内消费端以及物流外发略有受阻，另一方面河北市场价格偏低，资源对于山西有所输入，使得市场竞争性增加，形成北弱南略强格局，太原市场目前螺纹钢价格低于西安市场价格50元/吨，低于郑州市场价格20元/吨，低于成都市场70元/吨，与北京市场价差为240元/吨，线盘价格与西安市场价差140元/吨，线盘价格与郑州市场价差为40元/吨，山西区域相对有压力。
二、省内钢厂建筑钢材产能利用率下滑明显
在成材价格下行速度大于原料价格下行速度，钢厂亏损逐步加剧，也使得钢厂不得不选择减产停产来自救，建筑钢材产能利用率再度下滑至低位水平，部分钢厂规格短缺，停产较久钢厂已基本无货或极少。
结合调研数据来看，目前省内14家样本钢厂建筑钢材产量处于低位状态，目前大部分钢厂处于停产中，而卷螺差处于偏低位置，消费面改善情况预期不甚明显。目前螺纹钢周产量22.69万吨，产能利用率46.1%。盘线轧线周产量22.3万吨，产能利用率52.1%。
三、库存持续下降 盘线下降速度大于螺纹
库存方面来看，省内14家样本钢厂厂内建材库存共计共计68.22万吨，其中，螺纹库存29.75万吨，环比增加2.12万吨，盘线库存38.47万吨，环比下降11.72万吨。库存整体来看有所下降，螺纹库存低位徘徊，盘线库存在钢厂亏损逐步加剧下，产量下滑明显，表现到库存方面下降幅度大。
四、市场心态偏弱，成交表现有所下移
根据线下数据跟踪结果显示，10月山西省内16家样本贸易商日均建筑钢材成交约在10160吨，环比上月降2703吨，下滑程度相对偏大，市场信心逐步下移。
五、价格预期
减产到一定程度，市场出现短期的修复性反弹，也基本符合正常预期调整，目前在于钢厂大面积检修后，检修时间的长短或将影响下一步市场的心态，从省内检修情况和检修计划来看，因钢厂尚处于亏损状态，大面积复产和快速复产的概率偏低，但前期停产时间偏长的钢厂，或将开始复产以恢复正常运营，产量略有上升的可能性存在。但市场经历前期的不断下行后，终端或将存在补库性行为产生，以及即将进入冬季，施工进度或存有一定赶工驱使，基于供需情况来看，价格处于修复性震荡，但对后市行情走势难有乐观态度，操作上建议谨慎为之。
