到港量持续上升，供应符合宽松预期。基本面上，供应持续修复，到港量与发运量均环比上升，两者均值处在中等偏上水平。海外矿山稳定运行，四大矿山季度产量均环比上升，叠加海外非主流矿山稳定运行，供应宽松格局未改。需求出现拐点，日均铁水产量与日耗触顶回落；目前铁水产量236万吨处在偏高水平，预计随着钢厂进入冬季限产后，产量季节性下降至正常水平。

此外，山西与陕西部分钢厂出现高炉检修的情况，产量有见顶下滑的预期。10月钢材需求环比修复，符合季节性规律；但释放程度不及预期，负反馈再现，盘面向下突破震荡区间。迎来冬季限产，钢材消费淡季对需求的抑制作用将逐步兑现；考虑到行业盈利情况不佳，多数钢厂维持原料低库存运行，叠加终端需求不及预期，预计年末冬储对需求的提振作用有限，盘面维持震荡偏弱运行。