【导语】十月国庆假期之后，玉米油呈现偏强的走势，市场需求转弱，贸易商及灌装厂采购心理谨慎，观望情绪浓厚。一级玉米油市场价格上涨700元/吨，玉米毛油价格上涨900元/吨，价格处于高位之后，超出下游对于价格的接受度，市场需求转弱，成交寥寥无几。

一、市场价格回顾

据Mysteel农产品数据显示，截止10月31日，国内一级玉米油主流报价14700元/吨，较国庆节前上涨1200元/吨，月环比涨幅5.19%，年同比涨幅27.93%。国内玉米毛油主流报价13500元/吨，较国庆节前上涨1200元/吨，月环比涨幅7.32%，年同比涨幅33.33%。通过价格比可看出玉米毛油涨幅明显高于一级玉米油。

数据来源：钢联数据

二、原料价格上涨，利润倒挂严重

目前深加工开机率近两周虽有所恢复，但整体产量仍处于偏低位置。玉米胚芽产出量较低，市场货源紧缺，难以保证玉米压榨油厂的需求，因此在供不应求的影响下，玉米胚芽价格开启持续上涨通道，这使得玉米毛油的压榨成本不断增加，油厂利润倒挂，玉米毛油价格上涨。

数据来源：钢联数据

三、企业开机平稳，正常生产

本月国内玉米油精炼月均开机率51.1%。分产区来看，山东省样本企业整体开机率维持在56.4%，河北省样本企业开机率41.6%，东北地区样本企业开机率33.3%。开机率来看，目前国内玉米油企业开机率保持稳定运行维持正常生产，但玉米油价格上涨后需求转淡，下游观望为主，基本无成交。目前价位上涨后拿货谨慎，终端来看，部分品牌小包装利润缩窄，商超终端走货不佳。

数据来源：钢联数据

产量来看，10月玉米油样本企业精炼油产量83720万吨，较上月90300吨减少6580吨，本月山东样本企业精炼产量为65100吨，河北样本企业精炼产量14420吨，东北样本企业精炼产量为4200吨。

数据来源：钢联数据

四、后市预测

本月胚芽价格持续上行，玉米毛油、一级油利润均倒挂，油厂及贸易商价格有所上调，价格处于高位之后下游采购心理谨慎，需求转弱，压制玉米油市场行情。短期来看，玉米油行情趋稳运行，重点关注自身成本与需求的博弈。